Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
На сегодняшний день динамика фондовых площадок по всему миру довольно точно передает текущие настроения, царящие на рынке. Опасения за темпы восстановления мировой экономики, связанные с третьей волной ковидных ограничений в Европе, сменяются уже, в свою очередь, на положительные ожидания от скорого восстановления экономики от действий, вызванных беспрецедентными объемами монетарных и фискальных стимулов в Америке и Европе.
По итогу вчерашнего торгового дня все три основных биржевых американских индекса закрылись в зеленой зоне, несмотря на то, что значительно снижались в первые часы торгов. Промышленный индекс Dow Jones (DJIA) вырос на 0,62%; индекс широкого рынка S&P 500 (SPX) – 0,52%; индекс технологический компаний NASDAQ показал наиболее слабую динамику, прибавив лишь 0,12%.
Оптимизм участников рынка был вызван данными по заявкам на пособие по безработице в Штатах, которые за неделю составили 683 тыс. – самый низкий показатель за весь период пандемии. Напомним, что данный показатель является опережающим индикатором, указывающий на ускорение экономики страны. Итоговые данные по ВВП Штатов за 4 кв. прошлого года также оказались немного выше ожиданий – 4,4%. Кроме того, президент США Джо Байден поставил новую цель по осуществлению вакцинакции населения – 200 млн вакцин за первые 100 дней президентского срока, что в 2 раза выше предыдущей цели, что прибавило оптимизма.
Также скажем, что вчерашнее движение в том числе могло быть вызвано элементарно и технической картиной рынка. Попросту говоря, рисковые активы сейчас движутся в боковике, и дни коррекции сменяются днями роста, и так может продолжаться некоторое время, пока положительные или отрицательные фундаментальные факторы не перевесят друг друга. Причем, это касается и динамики российского фондового рынка.
В ходе вчерашних торгов РТС (RTSI) и индекс Московской биржи (IMOEX) потеряли немногим менее 1,5%, однако сегодня на момент написания статьи прибавляют 2,35% и 1,6% соответственно, хотя однозначный информационный повод для этого отсутствует. В целом мы сохраняем позитивный среднесроный взгляд на динамику рисковых активов, поскольку значительные объемы экономических стимулов, всеобщая вакцинакция населения, постепенное открытие экономик будут этому способствовать. В этой связи оптимальной торговой стратегией для инвесторов представляется покупка на локальных рыночных коррекциях у соответствующих уровней поддержки.
Как мы и прогнозировали в середине текущей недели, доллар США получил значительную поддержку на фоне быстрых темпов восстановления американской экономики, а также новых ковидных ограничений в Европе. Накануне индекс доллара (DXY) достиг ожидаемого нами уровня в 92.8 п. Курс валютной пары EUR/USD упал до многомесячных минимумов к отметке 1,1760, потеряв с начала текущей недели почти 1%. Дальнейшая динамика пары будет зависеть от того, насколько трейдеры и инвесторы оценят значительный ущерб экономике еврозоны, вызванный третьей волной ковидных ограничений.
Кроме того, в середине текущей недели нефтяной рынок вновь смог привлечь к себе внимание. В среду крупнейший панамский контейнеровоз Evergreen сел на мель в Суэцком канале, перекрыв движение и таким образом вызвав пробку из более чем 100 кораблей, тем самым сорвав поставки энергоресурсов. Котировки нефти североморской марки Brent и американской WTI в моменте отреагировали на это ростом на 6%, однако затем скорректировались на следующий день.
За последнюю неделю цены на «черное золото», так же, как и фондовый рынок, движутся без единой динамики. На момент написания статьи движение по каналу в полной мере все еще не возобновлено, и мы полагаем, что данный инцидент не приведет к значительному скачку цен на нефть, на которые в настоящий момент давят новости о значительном сокращении спроса в Европе из-за новых введенных локдаунов.
Стоит упомянуть и о криптовалютном рынке. За последнее время волатильность самой популярной цифровой валюты – биткоина – заметно снизилась. На утро пятницы BTC/USD торгуется на уровне $53 800 после коррекции к отметке в $50 000 накануне.
Глава американской компании Tesla (NASDAQ:TSLA) Илон Маск заявил, что теперь автомобили можно будет приобрести, расплачиваясь с помощью биткоина. Пока данная функция доступна лишь в Штатах, однако, по его словам, в течение года распространится и на другие регионы.
Центральные банки по всему миру сейчас оценивают перспективу выпуска государственных криптовалют, поэтому главный долгосрочный риск для инвесторов в традиционные криптовалюты, на наш взгляд, будет связан с механизмами их законодательного регулирования.
Руслан Пичугин
Основатель закрытого инвестиционного клуба Frendex