Обзор рынка FX за 11 февраля 2021 года
В начале года доллар США опустился на локальное дно, и с января не возвращался к этим уровням. Однако настроения участников рынка изменились, что отразилось и на американской валюте. Во многом динамика связана с устойчивостью фондового рынка США. Но по мере того, как акции консолидируются, а любой прирост остается умеренным, инвесторы задаются вопросом: не начинает ли пузырь сдуваться? Это важный момент для трейдеров валютного рынка, поскольку слабость доллара в 2020 году в значительной степени была связана с устойчивостью фондового рынка. Если акции окажутся на пороге более глубокой коррекции, доллар станет главным кандидатом на рост.
В краткосрочной перспективе можно выделить целый ряд предпосылок к коррекции фондового рынка. Как показали свежие отчеты по заявкам на пособия по безработице и занятости (за январь), будущее весьма радужно, но текущие условия остаются слабыми. Акции недавно пережили мощное ралли, а спекулятивный пыл повысил градус волатильности. На прошлой неделе звездой Reddit был GameStop (NYSE:GME), а на этой — поставщики каннабиса. За один день эти компании прибавили 51% (только для того, чтобы не другой день практически полностью растерять прибыль). Такой уровень истерии очень опасен для явно перекупленного рынка.
А тем временем южноафриканский штамм коронавируса добрался до Калифорнии. В настоящее время эта более заразная (и устойчивая к вакцинам) разновидность COVID выявлена в четырех штатах. Его распространение вызовет новую волну страха, которая приведет к резкому падению фондового рынка и росту доллара. В пятницу будет опубликован индекс потребительских настроений от Мичиганского университета; темпы вакцинации в сочетании с растущими акциями должны были повысить уверенность американцев.
Неудивительно, что сырьевые валюты по-прежнему опережают их европейских «коллег». Их эмитенты успешно сдерживают коронавирус, не прибегая к жесткому карантину, а летняя погода прекрасна. Австралийский доллар прибавил еще 0,4% благодаря возросшим ожиданиям потребительской инфляции. Инфляция повсеместно растет, однако показатель еще не достиг уровней, на которых центральному банку пришлось бы начать беспокоиться. Новозеландский доллар проигнорировал снижение расходов по кредитным картам. Цены на нефть упали впервые за 9 торговых дней, и это помешало канадскому доллару принять участие в ралли.
Евро продолжил укрепляться, а фунт просел в преддверии публикации отчета по динамике ВВП за четвертый квартал. Хотя устойчивость евро впечатляет (учитывая низкие темпы вакцинации и жесткие ограничения деловой активности), валюта может отбиться от 50-дневной SMA, проходящей по отметке 1,2150, если промышленное производство в еврозоне окажется слабым. Отчет по ВВП Великобритании выйдет в пятницу. Экономисты ожидают небольшого роста, однако мы полагаем, что в условиях крайне жестких ограничений, введенных правительством в праздничные дни, стране очень повезет, если показатель окажется положительным.