Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Мух отделили. Есть ли котлеты?

ru.investing.com/analysis/article-200277849
Мух отделили. Есть ли котлеты?
От Сергей Пирогов   |  02.02.2021 13:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В воскресенье я написал разбор ситуации на рынках, и в общем все пошло по плану:

  • российский рынок не рухнул, американский оформил даже более зачетный отскок;
  • нефть и нефтянка пошли вверх;
  • серебро и Polymetal (MCX:POLY) выстрелили / я немного пожадничал с серебром, но в итоге закрыл трейд от $24,5 на $28,1 с прибылью 3,5% на свой портфель.


За прошедшие сутки вышло также несколько новостей:

  • Байден перенес выступление по внешней политике из-за снега в Вашингтоне :) >> в пятницу подписание СНВ-3 между РФ и США, так что, думаю, хоть тень санкций и будет висеть, отскок рынка РФ может развиться / в пятницу будет Боррель от ЕС, до его визита или его отмены тоже вряд ли Европа «гавкнет».
  • BRENT вышла из диапазона вверх, а за ней оформляют разворот Exxon Mobil (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX) / Лукойл (MCX:LKOH) и Новатэк (MCX:NVTK) отстают…
  • Один из членов ФРС заявил, что восстановление экономики США идет быстрее ожиданий, и % ставки могут быть повышены не в 2023, а в 2022.
  • Демократы в США начали проводить $1,9 трлн сразу по принудительному пути параллельно с переговорами с республиканцами, которые заявляют о $0,6-0,8 трлн.
  • Melvin Capital потерял 53% активов, а шорты по GameStop (NYSE:GME) упали с 65 млн до 25 млн акций, то есть потенциал шорт сквизов снизился.


Это в целом позитивная повестка, и получается, что волатильность возможна (например, сегодня по бюджету США начнутся обсуждения / возможны предложения по налогам), но в итоге рынок выпустил пар, а продажи качественных активов, как зеркало срезки шортов, на шорт сквизах заканчиваются.

В России же у меня складывается впечатление, что до СНВ-3, то есть до пятницы, будет тихо, и рынок вырастет немножко, может, до 139500 или 142000 по RTS-3.21 — а потом политики с Запада «дадут жару», и наш рынок нарисует поход вниз = двойное дно, то есть разворот. Реальные же санкции сформируют позже — к апрелю, например, — исходя из guidelines, которые озвучит Байден. В его администрации есть действительно последовательные бюрократы и эксперты по России. Но поскольку они готовят новый дизайн санкций, это просто занимает время.

Про вирус

Заболеваемость COVID падает / смерти (запаздывающий индикатор) растут, а заболеваемость уже снизилась:

Рис. 1
Рис. 1

Рис. 2
Рис. 2

Иными словами, по рынку США я покупаю и на просадке готов докупить, а по РФ более осторожен, ставлю на рост внутри недели, а при росте РТС буду этот рост продавать фьючерсом, защищая свой портфель перед выходными. Таков план.

Акции РФ, США

Теперь разберемся, что у нас с секторами.

  • Oil&gas и банки готовы расти от поддержки, учитывая рост длинных ставок в долларе и нефти. С ними же очень интересны Halliburton (NYSE:HAL) и Baker Hughes (NYSE:BKR) — в этом году у них будет много работы.
  • На графике — Exxon и Газпром (MCX:GAZP), JPMorgan Chase (NYSE:JPM) и Сбербанк (MCX:SBER) (Exxon уже +2,5% от этой картинки).

Рис. 3
Рис. 3

  • FAAMG меня очень радуют: Amazon (NASDAQ:AMZN) (скоро отчет), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL) делают прорыв. Facebook (NASDAQ:FB) и Apple (NASDAQ:AAPL) держатся сильно. Их движение подтверждает гипотезу, что условный Melvin как раз и держал лонг Amazon vs шорт GameStop.
  • Супер-бетовые акции облачных технологий и т. п. выросли, но мне кажется, они все ещё уязвимы, и, если случится вторая волна коррекции в Штатах или некая волатильность, могут сильно падать снова. Очень быстро их выкупили.
  • В России многие сектора дешевы.

Сырье и доллар

Здесь приведу свои графики:

  • Жду, что серебро откатится ещё ниже до роста (в нем есть тренд на рост, но он очень медленный).

Рис. 4
Рис. 4

  • Вот держатели серебра = банки. Догадываюсь, что они просто по $30 отфиксировались и от $25 докупят снова.

Рис. 5
Рис. 5

  • Индекс доллара будет в боковике, а с ростом темпов вакцинации, особенно дешевыми вакцинами в развивающихся странах, снизится снова / сейчас, правда, он на пограничном значении, но фонды net short по нему.

Рис. 6
Рис. 6


Рис. 7
Рис. 7

По рублю если ждать волатильности скоро, то вынос $ вверх может и продолжиться, поэтому пока нарисовал себе такую картинку / не до конца уверен, что все пойдет так.

Это = резкое ужесточение риторики по РФ с новой недели или с пятницы.

Рис. 8
Рис. 8

Бонды

На прошлой неделе доходности ОФЗ оставались высокими:

  • 10-летняя ОФЗ 26228 ходила в коридоре 6,25–6,30%;
  • 5-летняя ОФЗ 26234 поднималась до 5,65%, где её сразу откупали, и доходность опускалась до 5,55%. Покупка середины выглядит логичной, о чем мы и говорили на strategy day, т.к. там оптимальное соотношение «риск/доходность» среди фиксированных выпусков.
  • Короткий конец растёт, догоняя остальную часть кривой.

На прошлой неделе нерезиденты были нетто-продавцами, особенно продавали длинные бумаги, поэтому их доходность осталась на том же уровне. Отток средств за неделю составил 12 млрд руб., а в целом за январь чистый приток (приток-отток) получился около нуля: продают длинные бумаги с фиксированным купоном и покупают инфляционные бумаги. Доля нерезов в ОФЗ с фиксированным купоном составила 37,5%.

На этой неделе многое зависит от решения по Н. Если посадят — рубль ослабнет, а доходность 10-летней уйдёт в коридор 6,30–6,40%.

К вероятным коррекциям в ОФЗ нужно относиться спокойно, т.к. их начнут выкупать, в том числе локальные банки, если цена опустится ещё на 1-2% от номинала.


Удачи на рынках!

Мух отделили. Есть ли котлеты?
 

Интересное

Мух отделили. Есть ли котлеты?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (15)
ДИМИТРИЙ ИВАНОВИЧ
ДИМИТРИЙ ИВАНОВИЧ 10.02.2021 0:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Подписка 🤝
Алексей Рыболов
Алексей Рыболов 03.02.2021 9:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
дядя паша Зацепин
дядя паша Зацепин 03.02.2021 8:21
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо очень интересно
Антон Егоров
Антон Егоров 03.02.2021 8:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Обзор понравился. У автора своя позиция, которую, не стесняясь, предлагает публике. Подписываюсь.
Алексей Матюшкин
Алексей Матюшкин 03.02.2021 6:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
UDN UDN
UDN UDN 02.02.2021 20:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Игорь Ступак
Игорь Ступак 02.02.2021 19:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Коротко и интересно. Спасибо.
Bron Pinio
Bron Pinio 02.02.2021 17:43
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Берни Сандерс
Берни Сандерс 02.02.2021 16:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Молодец ! Грамотно всё разжевал для нас простых обывателей.
Андрей Сохорев
Андрей Сохорев 02.02.2021 15:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я рад за тех кто смог заработать на Мелвине
Дамир Нурмухаметов
Дамир Нурмухаметов 02.02.2021 15:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Мухи, котлеты Маска слушайте)
Robiya Orifova
Robiya Orifova 02.02.2021 15:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Pavel Kulbakin
Pavel Kulbakin 02.02.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Богдан Ковальчук
Богдан Ковальчук 02.02.2021 15:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Alex Maxs
Alex Maxs 02.02.2021 15:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
мух убрали, котлеты не найдены)
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!