Американские биржевые индексы и европейские рынки возобновили рост в ожидании апдейтов со стороны новой администрации в США. Сегодня был новый максимум на фьючерсах SPX ~3860 пунктов (ранее писал об этом). Рассматривая доходность отдельно по индексам с начала нового года, бросается в глаза ставка на рефляцию (подъем) в экономике США:
Компании с маленькой капитализацией, формирующие индекс Russell 2000, дали в совокупности 9% доходности за 21 день, в то время как остальные — 2-4%. В последние дни подтянулся техсектор, скорее всего, потому что в риторике новой администрации преобладают разговоры о стимулировании, и в меньшей степени — о налогах, регулировании и прочих неприятных вещах для Nasdaq, что позволило выдохнуть инвесторам в данном индексе. Они начнутся чуть позже, когда экономику поставят на ноги.
Потребительские цены в Великобритании — выше прогноза в декабре, повысили привлекательность фунта на валютном рынке. GBP/USD перенес короткий приступ сопротивления на 1.37 и технически после двух коррекций от 1.37 (большая и сегодняшняя маленькая интрадей), вероятно, целится на новые максимумы:
Экономика, точнее, потребительский компонент, судя по инфляции в декабре, показывает устойчивость к локдауну, что есть сюрприз для ожиданий.
Банк Японии не смог помочь покупателям USD/JPY, хотя заявил, что пока рано отказываться от политики низких ставок и контроля кривой доходности. Позиция Банка Японии учтена в иене, и внимание инвесторов сосредоточено на другом важном факторе — фискальном стимулировании в США. Ранее мы обсуждали, почему фискальный импульс в США может положительно сказаться на японских активах, а значит — повысить привлекательность японской валюты.
После слабой инфляции в Канаде (вчерашний отчет) ожидали, что Банк Канады выразит беспокойство, но получилось с точностью до наоборот, что вызвало движение USD/CAD вниз с 1.2990 до 1.2920. В связи с необычной позицией ЦБ, движение по тренду, вероятно, будет оставаться в силе. В качестве макрофактора сильный CAD оправдывает движение вверх на нефтяном рынке, которые, судя по соответствующей ротации на американском фондовом рынке, вероятно также готовятся к пробою локальных максимумов. Следует присмотреться также к статистике по запасам в США, которая впервые за несколько неделей указала на их увеличение.
Появились также первые симптомы слабости на американском рынке недвижимости. Один из главных индикаторов рынка — индекс национальной ассоциации застройщиков (NAHB) — не оправдал ожиданий в январе, снизившись с 86 до 83 пунктов.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK