Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Ближайшие перспективы американского и европейского долга

Investing.com (Даррелл Деламейд/Investing.com)Облигации11.01.2021 13:42
ru.investing.com/analysis/article-200277119
Ближайшие перспективы американского и европейского долга
От Investing.com (Даррелл Деламейд/Investing.com)   |  11.01.2021 13:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Инвесторы рынка облигаций внимательно следят за развитием событий в США, поскольку президент от демократов и «синий» Конгресс делают наращивание стимулирования и прочих государственных расходов практически решенным вопросом.

Рынки проигнорировали штурм Капитолия сторонниками Трампа и первое падение занятости с марта, которые привело к росту доходности эталонных 10-летних гособлигаций до 1,12%. За одну только пятницу показатель вырос на 5 базисных пунктов.

Высокая доходность сдерживает котировки золота; €175 миллиардов нового европейского долга

На прошлой неделе доходность 10-летних бумаг преодолела отметку в 1% благодаря победе демократов в Джорджии. Во втором туре они смогли получить оба сенаторских кресла от этого штата, захватив контроль над Конгрессом.

30-летние гособлигации США: пятичасовой таймфрейм
30-летние гособлигации США: пятичасовой таймфрейм

Тем временем доходность 30-летних гособлигаций в пятницу выросла еще на 4 б.п. до 1,89%. Цены на золото упали, поскольку инвесторы отказались от актива «тихой гавани» в пользу более доходных бумаг.

На этой неделе инвесторам будут предложены трехлетние векселя на 58 миллиардов долларов, 10-летние облигации на 38 миллиардов долларов, а также 30-летние бонды на 24 миллиарда долларов. Ожидается, что возросшая доходность укрепит аппетит инвесторов к госдолгу.

В декабре экономика потеряла 140 000 рабочих мест, хотя показатель безработицы остался неизменным на отметке 6,7%. Рост занятости в сфере профессиональных услуг, розничной торговли и строительства частично компенсировал слабость сферы досуга, гостиничного бизнеса и частного образования, объясняющуюся новыми вспышками COVID-19 и ужесточением карантина.

Аналитики полагают, что демократы нарастят пакет стимулирующих мер на сумму от 900 миллиардов до 1 триллиона долларов (вдобавок к декабрьским 900 миллиардам).

Помимо политики и бюджетного стимулирования, взгляды были прикованы к перспективам роста инфляции. В первую очередь это касается 10-летней безубыточной инфляции (определяемом разницей в доходности между защищенными от инфляции бумагами и традиционными гособлигациями), которая впервые с 2018 года превысила 2%. Учитывая готовность ФРС позволить инфляции превысить целевой уровень в 2%, уровень безубыточности должен оказаться значительно выше, чтобы стать угрожающим.

Эксперты ожидают увеличения угла наклона кривой доходности по мере того, как США и прочие страны начинают выпускать все более долгосрочные облигации, удерживая доходность на низком уровне, а институциональные инвесторы устремляются к бумагам с более высокой доходностью. ФРС и другие центральные банки вполне могут последовать за тенденцией, расширив собственные программы выкупа активов.

Разница между доходностью двухлетних и 10-летних гособлигаций к концу прошлой недели увеличилась до 0,99%, тогда как еще неделей ранее она составляла 0,80%. Однако ФРС может сдерживать любой избыточный рост доходности долгосрочных бумаг, перенеся QE на дальний конец кривой.

Согласно одной из оценок, за один только январь страны еврозоны могут разместить бумаг на 175 миллиардов евро. Франция (чьи заимствования в 2021 году могут составить 260 млрд евро) начала год с размещения 10-, 20- и 30-летних облигаций на сумму 11 млрд евро, при этом долгосрочные выпуски имеют положительную доходность.

Италия поступила нестандартно, досрочно разместив 15-летние облигации на сумму 10 млрд евро, при этом собрав заявок на 110 млрд евро. Испания, Германия, Ирландия и Словения вышли на рынок капитала в первую неделю 2021 года. Германия заявляет, что в этом году продаст облигаций на сумму около 470 млрд евро, при этом чистый объем нового выпуска составит 200 млрд евро.

Покупатели европейского долга не ожидают роста инфляции (в отличие от инвесторов в облигации США), поскольку программа выкупа Европейского центрального банка удерживает доходность на низком уровне.

Ближайшие перспективы американского и европейского долга
 

Интересное

Павел Пахомов
Грозовой фронт пока за горизонтом Павел Пахомов - 23.09.2021

Вчерашний день чисто внешне может показаться хайповым и, что самое главное, легким для участников рынка. Да и что может беспокоить инвесторов, когда индексы по итогам дня уверенно...

Евгений Жорнист
Обзор рынка облигаций Евгений Жорнист - 21.09.2021

На прошлой неделе цены ОФЗ снижались на фоне роста инфляции в РФ и усиления опасений касательно сворачивания стимулирующих мер в мире.   Инфляция в России с 7 по 13 сентября...

Ближайшие перспективы американского и европейского долга

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!