Обзор рынка FX за 23 декабря 2020 года
Мы опасались, что эта неделя пройдет под знаком фиксации прибыли на валютном рынке, учитывая появление новых штаммов коронавируса и отсутствие прогресса в отношении Brexit. Однако до сих пор мы не видели никаких доказательств того, что эти риски превратились в страх. Фондовый рынок возобновил рост, а валюты последовали его примеру. По большей части это связано с заявлениями медиков о том, что вакцина может оказаться эффективной и против новых нового штамма (который пока не выглядит более смертоносным). Однако США еще не приняли пакет бюджетных стимулов, поскольку президент Трамп наложил вето на соглашение, потребовав более крупных выплат для американцев. Палата представителей поспешила предложить проект, который доводит прямые выплаты до 2 000 долларов, против чего категорически возражают некоторые республиканцы. На данный момент нельзя сказать наверняка, как разрешится эта ситуация, но чем дольше длятся политические «танцы», тем выше вероятность распродажи акций на следующей неделе.
Фондовый рынок не всегда проседает в последние недели года. Фактически, за последние 15 лет он упал только в 9 случаях (при этом распродажа обычно начинались после Рождества). Это означает, что шанс серьезной просадки в конце года все же есть (особенно учитывая масштабы ралли валют и акций). Однако стоит понимать, что восстановление экономики после победы над COVID-19 должно быть очень сильным, поэтому распродажа может носить ограниченный характер.
Доллар США в среду продолжил снижаться по отношению ко всем ведущим валютам на фоне слабой макростатистики. Хотя число первичных заявок на пособия по безработице выросло не так сильно, как ожидалось, но оно по-прежнему превышает 800 тысяч. В ноябре рост объема заказов на товары длительного пользования замедлился, доходы и расходы физических лиц снизились, а продажи нового жилья резко упали. Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета также был пересмотрен в сторону понижения.
Лидером торгов среды стал фунт. Окончательный дедлайн по Brexit стремительно приближается, но инвесторы не теряют надежды. Переговоры ЕС и Великобритании длились всю ночь. Если после долгих лет будет достигнуто соглашение, мы увидим ралли не только фунта, но и многих других рисковых валют. Пара GBP/USD легко может подскочить до 1,40, а EUR/GBP — опуститься ниже 0,85. В случае очередного провала переговоров реакция британской валюты будет зависеть от того, продолжатся ли обсуждения. Если стороны согласятся на дальнейшие переговоры, движение фунта будет ограниченным, тогда как в противном случае валюта легко может скинуть 3-5 процентов.
Сырьевые валюты также укрепились; возглавил их новозеландский доллар. Октябрьская динамика ВВП Канады превысила ожидания, однако оказалась медленнее, чем месяцем ранее. Тем не менее, это не удержало пару USD/CAD от первого снижения за четыре последних торговых дня.