Выборы в США: После драки кулаками... машут!

Пока оба кандидата на выборах в США досрочно объявляют себя победителями, инвесторы предпочитают дождаться итогов голосования. Однако истинный исход выборов может оставаться неопределенным несколько дней из-за голосования по почте и возникающих из-за этого задержек. Трамп с Байденом идут «ноздря в ноздрю», поэтому не исключено, что проигравший кандидат не согласится с результатом, и рынки столкнутся с худшим сценарием (“contested elections”). Оба кандидата уже готовят почву для этого на случай поражения.
 
Шансы на полный контроль демократов заметно снизились, что вместе с риском судебных разбирательств повысило неприятие к риску у части инвесторов. Доходность по 10-летним бондам правительства США рухнула с 0.92% до 0.77% сегодня:

 
Фондовые рынки пока расслаблены, но осторожны. Европейские индексы колеблются около открытия, фьючерсы на американские индексы заметно приуныли к вечеру вторника Америки, т. к. становилось ясно, что легкая победа Байдена не случится, и Трамп сокращает отставание. После взлета до 3430, фьючерс SPX свалился к 3350. На фоне намеков кандидатов о продолжении борьбы даже после объявлении результатов, не думаю, что фьючерс будет устойчиво торговаться выше 3400. Скорее всего, снова вниз, но необходимый ингредиент для этого — развитие истории с contested elections. Думаю, что оно будет. 
 
Вирус пока не отпускает США, пик прошлой недели пройден, и ситуация ухудшается. На мой взгляд, в перспективе фактор, который будет сдерживать оптимизм (пока еще латентный):

 
На фоне этого ожидаю возвращение 94+ по индексу американской валюты. Ну не может разрешиться мирно ситуация с выборами в США, особенно когда кандидаты голосят о собственной победе до подведения итогов.
 
Индикаторы настроений предпринимателей и метрики делового климата еврозоны превзошли ожидания, однако они учитывают введение локдаунов, поэтому влияние на европейские рынки минимальное. Экономический календарь по США не особо будет актуален на этой неделе (даже заседание ФРС и отчет NFP), однако когда пыль уляжется, анализ экономического импульса в США снова выйдет на передовую. Поэтому внимательно следим сегодня за индексами ISM, торговым балансом и отчетом ADP, которые появятся позже сегодня. 


Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK