Обзор рынка FX за 23 октября 2020 года
В минувший четверг мы выделили три ключевых фактора, которые могут оказать влияние на валютный рынок — предстоящие выборы, переговоры касательно нового пакета стимулирующих мер и макростатистика. Как оказалось, в пятницу главным драйвером валютных потоков стали данные. Доллар снизился по отношению к большинству ведущих валют, за исключением фунта стерлингов. В центре внимания трейдеров оказались отчеты по деловой активности, и, ко всеобщему удивлению, в октябре показатели по большинству стран замедлилась не так сильно, как опасались участники рынка.
Германия, например, зафиксировала рост деловой активности в секторе производства, что помогло частично нивелировать слабость показателя в сфере услуг. В США рост активности в обоих секторах также ускорился. Что касается Австралии, то улучшение показателя для услуг компенсировало спад в производстве, в результате чего композитный индекс вырос. Однако не все смогли похвастаться хорошими новостями. В Японии индекс производственного сектора превысил показатель предыдущего месяца, однако активность в секторе услуг продолжила замедляться. Великобритания зафиксировала снижение обоих показателей. Эти отчеты важны, поскольку отражают степень ущерба, нанесенного экономикам второй волной пандемии.
На предстоящей неделе начнутся заседания центральных банков по вопросам денежно-кредитной политики, и экономические отчеты могут повлиять на их сигналы рынкам. В частности, все внимание будет приковано к Европейскому центральному банку, поскольку многие ожидают, что он смягчит ДКП уже в этом году. Хотя композитный индекс деловой активности еврозоны вновь начал замедляться, неожиданного роста флэш-показателя и статистики по производственному сектору оказалось достаточно для того, чтобы трейдеры единой валюты компенсировали потери четверга. Пара EUR/USD не только закрылась на месячном максимуме, но и стала лидером торгов пятницы. Хотя снижение деловой активности является плохой новостью, инвесторы продолжили игнорировать пандемию, которая стремительно выходит из-под контроля. Частично это связано с падением спроса на доллар США. Однако главным моментом является нежелание властей большинства стран вводить полный карантин; они предпочли ввести региональные ограничения и комендантский час. Тем не менее, перспективы однозначно «голубиных» комментариев главы ЕЦБ Лагард должны ограничить рост евро.
Эксперты полагают, что центральные банки Японии и Канады не станут корректировать параметры денежно-кредитной политики, однако японский регулятор может снизить свою оценку состояния экономики. Что касается Великобритании, то слабость индексов деловой активности оказала давление на фунт (несмотря на рост розничных продаж). Инвесторы также устали от переговоров по Brexit, что нашло отражение в котировках.
А тем временем спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси поддержала в рынках надежду на сделку демократов и республиканцев, сказав, что пакет стимулирующих мер может быть принят до выборов (если президент Трамп его поддержит). Однако фондовый рынок ответил распродажей на заявление министра финансов Мнучина о «значительных разногласиях» между сторонами. Время идет, а Трамп, согласно опросам, отстает от Байдена в предвыборной гонке. В этой ситуации у Пелоси нет особых причин спешить с заключением сделки. Трейдеры фондового рынка по-прежнему обращают внимание на новости с этого фронта, однако участники валютного рынка научились игнорировать это «перетягивание каната».
Как и в Европе, эпидемиологическая обстановка в США стремительно ухудшается, однако власти штатов стараются избегать полномасштабного карантина, ограничиваясь локальными ограничениями, что потенциально поддержит показатели доверия, расходы и экономический рост. До выборов остается менее 2 недель, и есть все основания ожидать повышенной волатильности, поскольку инвесторы наверняка захотят скорректировать позиции перед рисковым событием.