Несколько слов о паре USD/RUB
Еще в самом начале осени мы с вами допустили небольшое ослабление рубля с заплывом на уровень 77-79. При этом, как только давление на рубль и, в целом, на валюты развивающихся стран прекращается, рубль снова и снова делает попытки возвращения в свой «законный» коридор. Этот коридор был обозначен нами в начале лета: 72-75. Модель работает.
За последнее время мы видим неплохое укрепление рубля. С одной стороны – приятно. Успокаиваемся? Не уверен.
Боюсь, это укрепление рубля носит исключительно временный характер. Пока еще слишком много факторов для дальнейшего ослабления национальной валюты (да и других валют развивающихся стран).
Например, полным ходом идущая вторая волна пандемии, которая будет оказывать дополнительное отрицательное влияние на бюджетные поступления стран. Правительства уже сплошь да рядом заверяют: локдауна (как весной), если ситуация совсем не выйдет из-под контроля, не будет. Знать бы, что конкретно они имеют в виду
Возьмём ситуацию на Украине. (Ой, простите ребята, в Украине). Весной, когда все прятались по домам, и жизнь была практически парализована, количество заражений в день достигало 500-700.
Сегодня, когда «ситуация под контролем» – по 6-7 тысяч в день!!
У нас, в РФ, ситуация несколько лучше, но, опять же, порядка 10 тысяч в день в момент, когда даже выгул собачек и то был проблематичен, я молчу про их хозяев, и сегодня, когда «все под полным контролем» – порядка 16 тыс. в день.
Правда, надо отдать должное, смертность в мире стала неуклонно снижаться до уровня 1-2% от количества заболевших.
Какой дополнительный фактор риска для валют развивающихся стран и рубля в частности?
На мой взгляд, это валютный кризис в одной из ключевых стран развивающего мира.
На этих рынках одни и те же игроки – BlackRock (NYSE:BLK), Goldman Sachs (NYSE:GS) и т.д. Если, к примеру, экономическая ситуация в Турции примет совсем некрасивый характер, и лира свалится до 8,5-9, это может спровоцировать бегство инвесторов из развивающихся рынков. В этом случае могут пострадать и рэнд, и рубль, и песо, и реал.
У кого все чинно и благородно, так это, прежде всего, у Китая и, частично, Индии. Если обратить внимание на их валюты – там явно иная жизнь.
Ну и напоследок, крайне серьезный фактор риска – выборы в США. Посмотрим, что будет сразу после 3 ноября, то есть меньше, чем через 2 недели.
Вывод прост: скорее всего, скоро снова войду в позицию – куплю от греха подальше фьючерсы USD/RUB. Когда именно – пока не знаю, посмотрим. Очевидно, на днях. Буду держать в курсе.
И, конечно, не забываем внимательно следить за парой EUR/USD – нашим традиционным маячком.
