Обзор фондового рынка США

Что происходит в последние дни с индексом и новостной лентой?! То индекс сдаёт за день минус три процента, то его начинают откупать. При этом новостная лента меняется, быстро подстраиваясь под рынок, будто спрашивает у читателей, что бы они хотели услышать, и что будет наиболее читаемо? Вам нужны причины? Так мы их сейчас найдём…

Например, на провале фондовых индексов наблюдаем, как активно раскручивается тема второй волны вируса и недостаточно «мягких» слов председателя ФРС в пользу новых стимулов. А уже на следующий день читаем, что ожидания появления вакцины вносят позитив, а Пауэлл готов всячески поддерживать рынки. Но в реалиях же не это самое главное, и чаще работают совершенно не вопросы из разряда «а что сегодня произошло».

Скажем так, что вторая волна пандемии вполне вероятна, точнее, она уже идёт, а особенно остро будет ощущаться в период климатических изменений (достаточно похолодания всего на пять-десять градусов). Но реакция властей уже не будет аналогичной первой волне, поскольку, как показала практика, политики всё больше озабочены экономическими последствиями. Поэтому всячески будут поддержаны лимитированные меры по карантину, а значит, экономика будет работать.

Вопрос о денежном стимулировании также ограничен ожиданиями инфляции: пока она медленно начинает раскручиваться, у ФРС есть временной запас ещё поддержать рынки. Но как только цифры начнут выходить за рамки терпимого (в район четырёх или пяти процентов), инструментарий стимулов резко начнёт сокращаться. Затем придёт период естественной селекции: в бизнесе останутся крепкие и сильные (или те, в ком очень заинтересовано лобби), слабые и уязвимые покинут его.

Свою роль играет и экономика, пусть и работающая, но с учётом ряда ограничений далеко не на полную силу, а рынок на вершинах закладывал совсем иные ожидания. Поэтому вопрос  о том, что происходит сегодня, больше годится для каких-то отдельных шоковых новостей или в определении внешнего фона для интрадей. Но что касается общей динамики, то необходимо смотреть именно во временном разрезе возможных изменений и ожиданий.

Технически SPX500 находит поддержку на 3210.6.
 

По SPY аналогичная борьба за 320 (где сосредоточены опционные объёмы), а локально — за 322. 



Вчера были очень интересные торговые возможности по SPY, и об этом я подробнее расскажу в статье. А в статье на следующей неделе раскрою тему, которая не совсем была понятна для меня первые пять лет: разница между интуитивным и алгоритмическим трейдингом. Этот вопрос многие воспринимают совершенно не так, как он проявляется в реальности, предполагая, что интуитивный трейдинг — это что-то наподобие гадания или игры. 

Вернёмся ещё раз к фондовому рынку… 320 — это сейчас ключевая цена. Как я писал в предыдущих обзорах, с приближением выборов волатильность и турбулентность на рынке будут расти. Так оно и происходит. Именно это сейчас является главными причинами нервных движений, с одной стороны, считаются риски неопределённости выборов, а с другой — всё ещё дешёвые деньги.

В случае сценария удержания уровня инструмент может сходить в район 340. Если же давление продолжится, то следующей отметкой может стать и поддержка на 300. 

Так что сейчас надо внимательно следить за поведением цены у ключевой поддержки и корреляционными взаимосвязями. Как дополнительный ориентир по VIX — район 29-30. 



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.