Резкая распродажа акций Tesla (NASDAQ:TSLA) не должна никого удивлять. История этого производителя электромобилей за последние два года просто пестрит циклами взлетов и падений.
31 августа акции Tesla обновили рекордный максимум, однако последующий спад стоил компании почти четверти рыночной капитализации. Однако даже с поправкой на эту коррекцию, акции по-прежнему торгуются на 356% выше уровня начала года, что делает их лидером среди бумаг крупных технологических компаний.
Но инвесторы Tesla должны помнить, что акции могут падать так же быстро, как и расти. Это наглядно видно по текущему спаду, поскольку компания отстает от других представителей сектора.
За столь мощным импульсом стоят грандиозные цели компании, которые способствуют росту акций, но редко достигаются. Свежим примером является прошедшее мероприятие «Battery Day», которое не оправдало ожиданий инвесторов и во вторник спровоцировало падение бумаг компании примерно на 11%.
Основатель и генеральный директор Илон Маск на долгожданном мероприятии, проведенном возле сборочного комплекса компании во Фремонте, сказал инвесторам, что Tesla намерена производить 20 миллионов автомобилей в год. Это почти вдвое больше, чем Volkswagen AG (OTC:VWAGY) продал за минувший год.
Воздержавшись от уточнения сроков и бюджета столь амбициозных производственных планов, Маск также сообщил аудитории о намерении выпустить электромобиль стоимостью $25 000 и вдвое сократить расходы на аккумуляторные батареи в течение следующих трех лет.
Издание Wall Street Journal пишет:
«Это одна из тех невероятных целей, которые вдохновляли инвесторов и помогли Tesla стать самым дорогим автопроизводителем в мире, несмотря на то, что в прошлом году было продано всего 367 500 автомобилей».
«Г-н Маск известен своими грандиозными заявлениями, о некоторых из которых благополучно забыли; это касается обещаний в отношении автономных автомобилей и проваленных производственных целях».
Нехватка новых драйверов
Неудачный Battery Day совпал с периодом общего падения спроса на акции роста. Инвесторы опасаются, что недавнее ралли, подтолкнувшее высокотехнологичный NASDAQ к новым высотам, раздуло пузырь, который может лопнуть.
«Battery Day остался позади, и в ближайшее время новых драйверов не предвидится, при этом нас беспокоит возможная слабость спроса в условиях рецессии», — пишет Бен Калло из Robert W. Baird & Co. В своей заметке он называет Tesla «выбором медведей».
Недавно Маск завоевал некоторый кредит доверия, в рекордные сроки открыв гигантский завод в Китае, а также добившись для компании прибыли на протяжении четырех кварталов подряд. Это сгладило воспоминания о том непростом времени, когда компания пыталась наладить массовый выпуск Model 3.
Однако некоторые аналитики полагают, что эти достижения уже учтены в котировках. Рейтинг Tesla от JP Morgan находится на уровне «ниже рынка», а целевой уровень для акций составляет $65. В своей заметке инвестиционный банк сообщил, что, как и в случае «дней инвестора», мероприятие Battery Day не обошлось без высоких целей и грандиозных прогнозов.
«В целом, мы считаем Battery Day эффективным инструментом укрепления веры в лидерство Tesla с точки зрения стоимости батареи и производительности, хотя мы по-прежнему считаем акции сильно оторванными от фундаментальных факторов».
Подведем итог
Эти предостережения напоминают о том, что Tesla пришла к текущим уровням далеко не по прямой линии. С 2018 года было две волны распродажи, каждая из которых сильно ударила по инвесторам: оба раза акции падали примерно на 50%. Инвесторам стоит подготовиться к аналогичным потерям, если акции продолжат снижаться.