Доллар должен плавать свободно

Дональд Трамп вновь попытался утопить гринбэк, но все вышло иначе
 
Когда Белый дом проигрывает валютную войну, еще не начав в ней участвовать, вторая волна пандемии в Европе сбивает евро с ног, падение фондовых индексов США усиливает спрос на активы-убежища, а в рядах ФРС намечается раскол, сложно рассчитывать, что «быки» по EUR/USD сумеют удержать завоеванные позиции. Основная валютная пара отметилась худшей дневной динамикой за месяц и вплотную приблизилась к нижней границе среднесрочного диапазона консолидации 1,17-1,2.

Дональд Трамп попросил свою администрацию ослабить доллар в ответ на манипуляции Китая курсом юаня, однако получил отказ. «Сэр, мы не можем этого сделать, валюта должна плавать свободно». Сюрприз да и только! Подобный спич был бы целесообразен, если бы котировки USD/CNH росли, но они стремительно падают! К тому же, нужно понимать, что неудачная вербальная интервенция усилит гринбэк, что в конечном итоге и произошло. Вероятно, хозяин Белого дома просто решил напомнить о себе, что на фоне «голубиной» риторики главы ЕЦБ стало одним из драйверов пике EUR/USD. Кристин Лагард категорически не согласна, что Европейский центробанк исчерпал арсенал боеприпасов. При этом регулятор внимательно следит за укреплением евро и его влиянием на инфляцию.

Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg

Француженка считает, что восстановление экономики еврозоны является неполным и неравномерным. С ней сложно не согласиться, тем более, что вторая волна пандемии рискует повернуть процесс вспять. Повторный локдаун был бы экономическим самоубийством, однако Британия на фоне потенциального роста числа зараженных COVID-19 до 50 тыс. в день к середине октября рассматривает этот вариант. По информации Telegraph, Борис Джонсон на днях призовет компании к удаленной работе. В Мадриде и окрестностях вводятся ограничения на перемещения. В этом регионе численность инфицированных достигает колоссальных 690 на 100 тыс. человек. Для сравнения, в Британии – 71, в Германии – 26.

Динамика инфицированных в США и Испании

Источник: Trading Economics

Слухи о повторном локдауне в Туманном Альбионе стали катализатором распродаж на мировых рынках акций. 10 из 11-ти секторов S&P 500 закрылись в красной зоне на опасениях, что восстановление глобального ВВП будет носить W-образный характер. Индекс волатильности CBOE подскочил до максимальной отметки за несколько недель. Вероятнее всего VIX продолжит расти не только из-за неопределенности в отношении президентских выборов, но и из-за раскола в рядах ФРС. В отличие от Джерома Пауэлла, не устающего призывать Конгресс к расширению пакета фискальных стимулов, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что экономика может обойтись и без дополнительной помощи.

По мнению Exchange Bank of Canada, если председатель Федрезерва в ходе своего 2-дневного выступления перед американскими законодателями, а также другие чиновники FOMC не дадут больше конкретики в отношении новой стратегии таргетирования средней инфляции, доллар США рискует еще больше укрепиться. На мой взгляд, без уверенного прорыва парой EUR/USD поддержки на 1,17-1,171 говорить об этом преждевременно.

Дмитрий Демиденко для LiteForex