Распродажа доллара и решение РБА

Обзор рынка FX за 31 августа 2020 года

В понедельник доллар ощутил на себе последствия новой политики Федеральной резервной системы касательно таргетирования инфляции, упав против всех ведущих валют, за исключением японской иены.

Пара USD/JPY двигалась в собственном ритме, проигнорировав фиксацию прибыли на фондовом рынке США (что вполне обычное явление для конца месяца) и снижение доходности гособлигаций. Эта динамика может объясняться политической и экономической неопределенностью в Японии. Одной из главных новостей прошлой недели стало решение премьер-министра Абэ уйти в отставку по состоянию здоровья. Кроме того, розничные продажи в Японии также снизились сильнее, чем ожидали эксперты, тогда как производство автомобилей, а также объемы заказов в сфере строительства и строительства новых домов продолжили падать. Инфляция в Токио снизилась, что является признаком сохраняющейся дефляции в целом по стране. На этом фоне пара USD/JPY откатилась со своих максимумов под конец американской сессии, и в ближайшие дни, скорее всего, будет снижаться, поскольку показатели деловой активности от ISM и ключевой отчет по занятости за август потенциально окажутся слабыми. Учитывая падение показателей по NY Empire State и региону Филадельфии, сегодняшняя публикация индекса активности в производственном секторе должна отразить замедление роста в целом по стране.

Лидером торгов понедельника стал канадский доллар, обновивший 7-месячные максимумы по отношению к доллару США. Число выданных разрешений на строительство в Канаде упало сильнее, чем ожидалось, но с учетом того, что власти успешно сдерживают пандемию коронавируса, с экономической точки зрения Канада вполне способна опередить другие страны. Данные по рынку труда будут опубликованы в конце недели, и, даже если прирост показателя за август не дотянет до ожиданий, восстановление экономики Канады может оказаться более плавным по сравнению с другими странами.

Пара EUR/USD достигла отметки 1,1950 на фоне слабости доллара США. Данные по инфляции в Германии оказались слабее, чем ожидали эксперты, а эпидемиологическая обстановка в Испании и Франции продолжает ухудшаться. Однако это не смутило единую валюту, поскольку на этой неделе динамику валютного рынка определяет доллар США. Во вторник будут опубликованы данные по рынку труда Германии наряду с индексом потребительских цен еврозоны. Согласно отчетам по деловой активности, рынок труда ослаб, поэтому оба релиза могут не дотянуть до прогноза.

Теперь поговорим об Австралии. В августе РБА не стал корректировать параметры политики, озвучил перспективы «ухабистого» восстановления экономики, однако сократил программу выкупа облигаций. Премьер-министр Моррисон недавно заявил, что карантин в штате Виктория может обойтись экономике в 2,5% ВВП. В то же время доверие потребителей и деловых кругов продолжило снижаться по мере падения расходов. Активность в секторах услуг и строительства выросла, но эти цифры не отражают в полной мере последствий карантина. Кроме того, в минувшие выходные обострилось напряженность в отношениях с главным торговым партнером — Китаем. Пекин инициировал второе расследование в отношении австралийских вин, а также задержал известного австралийского журналиста.

Однако все эти события не вынудили РБА изменить ставку, что благоприятно сказалось на австралийском долларе. Рост числа выданных разрешений на строительство, улучшение баланса счета текущих операций и решение РБА сохранить ставку неизменной подтолкнули AUD к уровням июля 2018 года. Кроме того, на этой неделе также будут опубликованы данные по розничным продажам и динамике ВВП, также способные оказать влияние на валюту.