Оптимизм по поводу согласования мер поддержки экономик ЕС поднял рынки

FOREX
За неделю ситуация на FOREX в основных парах не изменилась кардинально. Мы предполагали возможность роста EUR/USD в район 1.140 и советовали формировать среднесрочные короткие позиции в этом районе. По итогам прошлой недели EUR/USD удалось подняться к этому уровню, а по итогам достигнутых в ЕС соглашений - закрепиться выше. Но мы по-прежнему не ждем, что уровень будет удержан. Доллар сильно перепродан, оптимизм, спровоцировавший ослабление доллара и рост рынков с начала этой недели, ситуативный, и поводов сохранять его - немного. Симптоматично, что на итогах согласования параметров "Фонда восстановления" и бюджета ЕС европейская валюта уже не выросла совсем. Ожидаем, что фиксация прибыли на последних случившихся позитивных событиях спровоцируют коррекцию, и предлагаем удерживать пока что шорты в расчете на нее.
GBP/USD подрастает вслед за EUR/USD, при этом с начала недели EUR/GBP снижается. Мы полагаем, что этот понижательный тренд получит продолжение по мере сокращения спекулятивных позиций в европейской валюте. USD/JPY по-прежнему в боковике вокруг 107, и не определилась с направлением движения. Спрос на риск толкает пару вверх, а слабость доллара по всему спектру FOREX не дает развиться восходящему тренду.
Нефть на оптимизме последних дней с натугой переписала июньские максимумы и по WTI и по Brent. Учитывая, что ОПЕК+ начинает восстанавливать добычу, а цены выше $40 за баррель уже стимулируют рост добычи в США, полагаем, что у нефти нет потенциала для дальнейшего роста, если только не вырастут ближневосточные риски. Они, к слову, растут, - растет напряженность вокруг Йемена и в Иране, но пока что не драматично. Мы не ждем, что фронтальный контракт Brent поднимется и закрепится выше $45 за баррель, среднесрочно ждем попыток вернуть цену ниже $40. Соответственно, в сырьевых валютах сейчас возникают условия для формирования коротких позиций против USD - если верить в то, что его слабость скоро закончится, либо против JPY и CHF как вторичных валют фондирования.
USD/RUB
Рубль держится слабо, хотя с начала недели укрепляется на волне оптимизма, поднявшей все рисковые активы. Попытка пройти 72 вверх на прошлой неделе натолкнулась на продажи, пара скорректировалась на пару процентов. Район 70.5, на наш взгляд, сейчас поддержка, от которой можно возобновлять покупки доллара против рубля.
Фондовые рынки
S&P-500 сумел преодолеть майские максимумы. На повестке дня теперь закрытие февральского "коронавирусного" гэпа и цели в районе 3325. Предлагаем, что можно удерживать неагрессивные лонги с целями в этом районе, и предполагаем, что после закрытия гэпа начнется серьезная коррекция. В конце тренда обычно недооцененные бумаги догоняют лидеров роста, поэтому в акциях мы не ставили бы сейчас на бумаги технологического сектора. РТС на фоне роста американских индексов имеет неплохие шансы подняться в район 1300, но не выше.
Среднесрочно мы по-прежнему видим российский рынок в боковике между майскими максимумами в районе 1300 и июньскими минимумами в районе 1180.

Дмитрий Голубовский аналитик ФГ «Калита-Финанс»