Пандемия COVID-19 не утихает, и на этом фоне гиганты сектора высоких технологий остаются привлекательным вложением. Рыночная капитализация группы FANG+, в которую входят в том числе Amazon (NASDAQ:AMZN) и Netflix (NASDAQ:NFLX), с начала года выросла намного сильнее, чем бенчмарк S&P 500.
NYSE FANG+TM Index (NYFANG) оправился от мартовского снижения и с тех пор прибавил более 71%, тогда как SPX за этот период вырос всего на 24%. За последние 12 месяцев отдача капитала от инвестирования в сектор высоких технологий составила 80%.
Главный вопрос в том, сможет ли предстоящий сезон корпоративной отчетности поддержать этот оптимизм участников рынка.
Фондовый рынок вырос в надежде на быстрое «оздоровление» экономики (пострадавшей от пандемии коронавируса) и благодаря беспрецедентным мерам стимулирования со стороны мировых центробанков. Тем не менее, некоторые инвесторы придерживаются осторожного подхода.
Свою позицию они объясняют неоднозначными перспективами восстановления экономики, отсутствием вакцины против коронавируса и неопределенностью в отношении ноябрьских выборов президента и конгрессменов США.
Что касается ведущих технологических компаний, то скептики называют их недавний рост слишком быстрым и агрессивным, а также прогнозируют скорую коррекцию. Сейчас Nasdaq 100 торгуется на 19% выше 150-дневной скользящей средней, и обычно такой отрыв предвещает откат.
Однако большинство инвесторов готовы проигнорировать эти предупреждения и в условиях повышенной неопределенности отдают предпочтение высокотехнологичным гигантам. По удивительному совпадению, в условиях пандемии резко вырос спрос на продукты и услуги, предлагаемые этими компаниями: начиная от сервисов облачных вычислений и заканчивая социальными сетями и платформами онлайн-коммерции. И вряд ли они лишатся этого преимущества в ближайшее время.
Нужды конечных потребителей и корпоративных клиентов изменились
Эти компании хорошо зарабатывают на изменении предпочтений потребителей и деловых кругов. Реклама местных предприятий переходит на просторы интернета, растут объемы онлайн-продаж продуктов питания и предметов роскоши, а люди отказываются от поездок и работают на дому.
Wedbush Securities, чьи аналитики повысили целевой уровень для акций Microsoft (NASDAQ:MSFT) с $220 до $260, отмечает, что тенденция к переходу на удаленную работу продолжит стимулировать продажи облачного подразделения компании.
«Многие предприятия ускоряют свою “цифровизацию” и переходят на облачную инфраструктуру Microsoft на 6-12 месяцев раньше, чем планировали ранее, поскольку в будущем удаленная работа может стать распространенной практикой», — говорится в заметке Wedbush.
Чтобы вы понимали степень оптимизма со стороны инвестиционных фондов: принадлежащая миллиардеру Уоррену Баффету Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) сейчас владеет 250 миллионами акций компаии Apple (NASDAQ:AAPL). С марта доля акций Apple в портфеле Berkshire выросла на 37 миллиардов долларов и сейчас составляет 43% от общего капитала инвестиционного гиганта. Напомним, что в марте самый успешный инвестор потерял миллиарды по своим позициям в акциях авиакомпаний.
Еще одним поводом для оптимизма в отношении хайтек-компаний является высокий спрос на технологии обработки и анализа больших массивов данных, искусственный интеллект и беспроводные сети 5G. Эти направления останутся долгосрочными драйверами рынка даже после того, как коронавирус будет побежден.
Частные инвесторы не отстают от институциональных игроков. Недавнее исследование Goldman Sachs показало, что акции многих компаний (включая Amazon, Microsoft и Facebook (NASDAQ:FB)), которые пользуются популярностью среди хедж-фондов с многомиллиардными оборотами, также востребованы и частными игроками.
Подведем итог
Технологические гиганты предлагают инвесторам безопасность в период слабости компаний, чья судьба тесно связана с этапом экономического цикла. А их стабильное финансовое состояние и потенциал дальнейшего роста позволяют предположить, что спрос на «хайтек» в ближайшее время не иссякнет.