Рынок накануне
Динамика оставалась разнонаправленной. Лидерами роста стали акции QIWI (MCX:QIWIDR 1106,0, + 7,48%). Среди аутсайдеров оказались бумаги Аэрофлота (MCX:AFLT:RX 81, -4,71%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 69,00-70,00.
Новости рынка и компаний
Банк России проведет заседание, посвященное монетарной политике. Мы полагаем, что ключевая ставка будет снижена на 0,75 п.п. или более. Инфляция не поднимается выше 3%, инфляционные ожидания «заякорены». В связи с продолжением отдельных ограничительных мер спрос на импорт товаров и услуг, в том числе на зарубежный туризм, в третьем квартале останется низким. Аукцион ОФЗ показал огромный объем ликвидности у участников рынка и готовность вкладывать в рублевые инструменты. Цена на нефть вернулась к $40 за баррель, что означает сокращение дефицита бюджета до 2 трлн руб. или менее при условии дальнейшего роста цены на нефть. Оттока капитала не предвидится. Во втором полугодии размер дивидендов корпоративного сектора может быть сокращен вдвое. Падение ВВП по итогам года пока ожидается в широких рамках 4-6%, но при отсутствии повторной волны пандемии спад не превысит 5%. Не исключаем также, что осенью регулятор может дополнительно опустить ставку, если на этот раз шаг снижения будет меньше 1 п.п.
Торговые идеи
X5 (MCX:FIVEDR:RX 2267,0 , + 0,31%), покупка, цель: 2700. Х5 сокращает капзатраты на 40%, что позволит ретейлеру снизить долговую нагрузку и направлять на дивиденды.
Ожидания
Ожидаем разнонаправленную динамику. Ориентиры для пары USD/RUB: диапазон 69,00-70,00, для индекса Мосбиржи: 2700-2750 пунктов.