👀 Ищете свежие идеи для инвестиций? Попробуйте наши готовые портфели!Смотреть

Заседание ФРС: новые голосующие, новые кандидаты, прежняя политика

Опубликовано 28.01.2020, 13:24

Формирующий политику ФРС Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) пройдет через значительные изменения на январском заседании, которое состоится на этой неделе: право голоса получат четыре новых руководителя региональных банков.

Кроме того, на горизонте ожидается появление двух новых членов в совете управляющих в Вашингтоне, поскольку президент Дональд Трамп наконец-то сумел официально объявить своих предполагаемых кандидатов (хотя он еще не отправил кандидатуры в Сенат). Первоначально он обнародовал их имена в июле, но, похоже, никто не спешил с их проверкой, выдвижением и утверждением.

Тем не менее, все это, скорее всего, не будет иметь большого значения в ближайшей перспективе, поскольку ФРС вряд ли внесет какие-либо изменения в денежно-кредитную политику (если не возникнет чрезвычайная ситуация).

Состав голосующих изменился, но причин для разногласий нет

Прошли те времена, когда голосующие члены FOMC выражали несогласие с повышением или понижением процентных ставок. Если кто-то из них не озвучит беспокойство в отношении роста безработицы или инфляции, в ближайшие месяцы будет мало причин для несогласия с единым мнением.

Назначение FOMC состоит в том, чтобы обеспечить Вашингтону явное большинство (семь членов в совете управляющих, когда комитет заседает в полном составе). И эти члены совета, за редкими исключениями, покорно следуют за председателем.

Все может измениться, если одна из кандидатов Трампа, Джуди Шелтон, получит одобрение Сената и займет место в совете. Шелтон наиболее известна тем, что выступает за возвращение к чему-то вроде золотовалютного стандарта, хотя и немного отступила от этого в соответствии с пожеланиями Трампа в отношении мягкой денежно-кредитной политики. Она также делала еретические замечания о том, что центральный банк не должен быть независимым от политики.

Реклама третьих лиц – не является предложением или рекомендацией Investing.com. См. подробности здесь или удалите рекламу.

В 2018 году, получив одобрение Сената в ходе устного голосования, Шелтон заняла пост исполнительного директора со стороны США в Европейском банке реконструкции и развития в Лондоне. Теоретически, у нее не должно возникнуть проблем с утверждением на место в ФРС, хотя, очевидно, это станет значительным повышением.

Другой кандидат, Крис Уоллер, – беспроигрышный вариант. Он десять лет проработал в качестве главного экономиста в ФРБ Сент-Луиса. Бывший академик вряд ли станет раскачивать лодку.

В совет директоров в течение некоторого времени входило всего пять человек, но глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс является постоянным голосующим членом из-за его роли в реализации денежно-кредитной политики; он также, как правило, при голосовании поддерживает председателя. В сентябре был поставлен рекорд разногласий – трое несогласных с консенсусом FOMC. Однако все равно «за» проголосовали семь человек. Все трое – Джеймс Буллард из Сент-Луиса, Эрик Розенгрен из Бостона и Эстер Джордж из Канзас-Сити – в этом году не участвуют в голосовании.

Новыми голосующими членами в 2020 году станут придерживающаяся ястребиной политики Лоретта Местер из Кливленда и уравновешивающий ее миролюбиво настроенный Нил Кашкари из Миннеаполиса. Однако вряд ли они будут высказывать особое мнение. Два других новых члена, Патрик Харкер из Филадельфии и Роберт Каплан из Далласа, пробыли в этой роли еще недостаточно долго и пока еще не выказали инакомыслия (хотя Харкер заявил, что не согласился бы с октябрьским снижением ставки, если бы входил в комитет в 2019 году).

Есть 12 президентов региональных банков, но из-за того, что Нью-Йорк имеет постоянный голос, остальные 11 голосуют только каждые два или три года (Кливленд и Чикаго чередуются через год, а остальные девять чередуются через два года).

Реклама третьих лиц – не является предложением или рекомендацией Investing.com. См. подробности здесь или удалите рекламу.

Региональные президенты, избираемые соответствующими советами, как правило, долго остаются на своих постах. Они имеют более высокую зарплату, чем члены совета директоров, и собственный большой штат наблюдателей и экономистов, поэтому не стесняются иметь мнение, отличное от мнения совета.

ФРС проводит стратегический пересмотр, в ходе которого исследуются новые и старые инструменты политики. Последние протоколы показывают, что комитет обсуждал возможное ограничение доходности гособлигаций. Этот инструмент последний раз использовался в 1940-х годах, но не сильно отличается от количественного смягчения. Недавние дискуссии также показывают, что члены комитета не поддерживают отрицательные процентные ставки, используемые в Европе и других странах.

Эти обсуждения, которые продлятся большую часть года, вряд ли как-то повлияют на рынок. В любом случае, рынки, безусловно, будут обращать меньше внимания на ФРС после того, как председатель Джером Пауэлл практически заявил, что центральный банк будет следовать за ситуацией и корректировать денежно-кредитную политику только в том случае, если изменятся экономические условия.

Какую акцию купить во время следующих торгов?

Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?

Получить доступ к ProPicks на основе ИИ

Последние комментарии по инструменту

John Galt12 февр. 2020 г., 06:10
Отличная публикация
Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)