- S&P 500, NASDAQ Composite достигли рекордных максимумов 8-й раз подряд.
- Золото растет даже на фоне ралли фондового рынка и укрепления доллара.
- Облигации держатся у 200-периодной DMA.
Фондовый рынок не демонстрирует никаких признаков замедления: Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ завершили торговую неделю на рекордных максимумах. Тем не менее, инвесторы должны обратить внимание на множество настораживающих сигналов.
Золото, которое, вероятно, является самым авторитетным активом «тихой гавани», выросло в пятницу несмотря на рост фондового рынка и доллара США. Вызывает тревогу то, что признанный индикатор настроений, измеряющий уровни эйфории инвесторов, достиг крайнего положения.
Напряжение в торговых отношениях снижается, стимулирующие меры центрального банка поддерживают фондовый рынок
Европейские фондовые индексы также завершили неделю очередным рекордом (четвертый раз подряд). Несомненно, их рост подпитывается позитивными данными по двум крупнейшим экономикам мира. Кроме того, ослабление торговой напряженности на фоне стимулирующих мер со стороны ЕЦБ и ФРС, которая намеревается пока приостановить цикл корректировки ставок, похоже, не оставило инвесторам иного выбора, кроме как покупать акции.
S&P 500 и NASDAQ Composite восьмой ряд подряд достигли рекордных уровней. 30-компонентный индекс Dow обновил максимум четвертый раз подряд.
NASDAQ 100 рос шестую неделю подряд, впервые за всю историю преодолев уровень 9000.
В противоположность этому, акции многострадального американского гиганта авиастроения Boeing (NYSE:NYSE:BA) закрылись далеко от своих максимумов, упав до самого низкого уровня с 14 августа после того, как в Fitch понизили их рейтинг с А до A-. Причиной этого шага стал отчет об обнаружении новых недостатков программного обеспечения. Теперь самолеты 737 MAX компании будут оставаться на земле еще дольше.
Технически акции приблизились к формированию вершины.
Индекс волатильности VIX колеблется чуть выше апрельского минимума, (прямо перед падением S&P 500 на 7%). Еще ранее сентябрьский минимум VIX предшествовал падению S&P на 20%.
Russell 2000 отступил от своего уровня 20 сентября 2018 года, не дотянув всего 1,5% до рекорда 30 августа. Индекс компаний с малой капитализацией опустился ниже отметки 1700 (примерно на 2,4% ниже рекордного максимума).
Ned Davis Daily Trading Sentiment Composite, который измеряет уровни оптимизма или пессимизма трейдеров, достиг 80 (уровень «чрезмерного оптимизма»). Хотя он и не предполагает немедленной коррекции, скорее всего, для поддержания акций на рекордных уровнях потребуются сильные квартальные результаты. Бросается в глаза, что с 2006 года S&P 500 в среднем падал на 5%, когда композитный индекс пересекал уровень 62,5, а это намного ниже текущих значений.
Сильные данные толкают доллар вверх, но инвесторы могут хеджировать свои позиции
Доходность долгосрочных гособлигаций выросла после того, как Казначейство США объявило о выпуске новых 20-летних облигаций наряду с сильными экономическими данными. Данные по жилью в США выросли до 13-летнего максимума. Производственный индекс ФРБ Филадельфии достиг самых высоких показателей за восемь месяцев. Число новых заявок на пособия по безработице снижается пятую неделю подряд. Также стоит отметить, что розничные продажи в прошлом месяце выросли на 0,3%.
Тем не менее, несмотря на весь этот оптимизм, доходность 10- и 30-летних бондов не смогла преодолеть 200-периодную DMA, которая по-прежнему защищает долгосрочный нисходящий тренд.
Позитивные данные по США подтолкнули доллар к максимумам 25 декабря. Мировая резервная валюта остановилась прямо под вершиной падающего канала, который формируется с вершины 1 октября, и под 200-периодной DMA.
Тем не менее возможно, что доллар США пробил верхнюю часть падающего флага, который является бычьим после 1-процентного роста с минимума 6 января до максимума 9 января. И MACD, и RSI сформировали бычьи сигналы, указывающие на то, что доллар пересечет 200-периодную DMA и вырвется из падающего канала.
Календарь на неделю
По стандартному восточному времени
Понедельник
13:30: Еврозона – выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард.
22:00: Япония – доклад Банка Японии о перспективах экономики и решение по процентной ставке: ожидается, что банк оставит текущую ставку (-0,10%) без изменений.
Вторник
4:30: Великобритания – изменение числа заявок на пособия по безработице: предполагается снижение до 24,5 тыс. в декабре по сравнению с 28,8 тыс. в предыдущем месяце.
5:00: Еврозона – индекс экономических настроений от ZEW: прогнозируется снижение с 11,2 до 5,5.
Среда
4:30: Великобритания – объем розничных продаж: прогнозируется рост с 1,0% до 2,6%.
10:00: США – продажи на вторичном рынке жилья: вероятен рост с 5,35 млн до 5,43 млн.
10:00: Канада – решение Банка Канады по процентной ставке: прогнозируется, что банк оставит ставку без изменений (1,75%).
Четверг
7:45: Еврозона – решение ЕЦБ по процентной ставке: банк, скорее всего, не станет корректировать ставку (0,00%).
11:00: США – запасы нефти: ожидается снижение запасов на 2,549 млн баррелей за прошлую неделю.
Пятница
3:30: Германия – индекс деловой активности в производственном секторе (PMI): ожидается рост до 44,6 по сравнению с 43,7.
4:30: Великобритания – индекс деловой активности в производственном секторе (PMI): прогнозируется небольшой рост до 47,6 по сравнению с 47,5 в предыдущем месяце.
8:30: Канада – базовый индекс розничных продаж: ожидается, что показатель в ноябре вырос на 0,4% по сравнению со снижением на 0,5% в октябре.