На этой неделе на Уолл-стрит начинается сезон корпоративной отчетности за четвертый квартал. Данные представят 24 компании, включая крупные банки Уолл-стрит, такие как JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Данные FactSet показывают, что аналитики ожидают снижения прибыли компаний списка S&P 500 в 4-м квартале на 2,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, завершая таким образом еще один год слабых результатов. Если данные подтвердятся, это будет четвертый подряд квартал, в котором прибыль в годовом исчислении снижалась. Последний раз такое наблюдалось в период с 3 квартала 2015 года по 2 квартал 2016 года.
Согласно прогнозам, шесть секторов объявят о снижении прибыли по сравнению с предыдущим годом, в том числе сектора энергетики, материалов и потребительских товаров. С другой стороны, предполагается, что пять секторов заявят о росте прибыли, включая коммунальные предприятия и финансовые компании.
Ожидания в отношении выручки не менее тревожны. Прогнозируемый рост выручки за 4 квартал 2019 года составляет всего 2,6% г/г. Это будет самый низкий показатель, начиная со второго квартала 2016 года.
Прогнозируется, что из одиннадцати секторов три сообщат о снижении выручки в годовом исчислении, включая сектора материалов и энергетики. Между тем, в восьми секторах будет отмечен рост, в лидерах при этом окажутся сфера здравоохранения, коммунальный сектор и связь.
Ожидаются разочаровывающие результаты в 2 секторах
1. Энергетика: низкие цены на нефть и газ давят на сектор
Согласно прогнозам FactSet, в энергетическом секторе будет зафиксировано самое высокое снижение прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года среди всех одиннадцати секторов (в четвертом квартале прибыль на акцию снизилась на 36,8% г/г). Ожидается, что низкие цены на сырую нефть и газ вызвали второй по величине спад прибыли (на 7,2%).
Если копнуть глубже, то прибыль четырех из шести подотраслей могла сократиться более чем на 20%. Группа нефтегазовых буровых компаний должна оказаться главным аутсайдером (согласно прогнозам, EPS упала на 75%). Также ожидается, что прибыль компаний по переработке и сбыту нефти и газа, а также интегрированных нефтегазовых компаний упала на 51% и 46% соответственно.
Две компании группы могут сообщить о значительном замедлении роста прибыли: Exxon Mobil и Chevron. Для Exxon средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,59, что на 46% ниже показателя EPS в $1,29 за аналогичный период прошлого года. Для Chevron средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $1,55, то есть на 20% ниже показателя в размере $1,95 годом ранее.
Также ожидается, что прибыль на акцию еще двух известных компаний в 4 квартале существенно снизилась: Occidental Petroleum и ConocoPhillips. Средняя оценка EPS за 4 квартал Occidental Petroleum составляет $0,05 по сравнению с $1,22 год назад, а для ConocoPhillips – $0,80 по сравнению с $1,13 за аналогичный период годом ранее.
2. Потребительский сектор: автомобили тянут сектор вниз
Ожидается, что потребительский сектор сообщит о втором по величине сокращении прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во всех одиннадцати секторах – на целых 13,5%. По прогнозам, восемь из одиннадцати подотраслей в этом секторе сообщат о снижении прибыли, причем в четырех из них снижение измеряется двузначными числами. По оценкам, аутсайдерами станут автопроизводители: совокупный доход на акцию снизился на 69% г/г.
Снижение возглавят две из крупнейших компаний сектора: General Motors и Ford. Для GM, которая уже предупредила о потере более чем 2 млрд долларов в четвертом квартале из-за последствий 40-дневной забастовки на ее заводах в США осенью, средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,21 по сравнению с $1,43 год назад. Для Ford прогноз EPS за 4 квартал 2019 года составляет $0,17 (по сравнению с $0,30 годом ранее).
Между тем, Amazon должна сообщить о третьем по величине сокращении прибыли в секторе. Средняя оценка EPS в 4 квартале составляет $4,05 по сравнению с $6,04 за тот же период годом ранее. Основным виновником этих потенциальных потерь является план компании продолжать тратить деньги на модернизацию услуги бесплатной однодневной доставки Amazon (NASDAQ:AMZN) Prime.
Еще две компании готовятся сообщить о значительном падении прибыли на акцию: Gap и Hasbro. Для ритейлера одежды средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,35 доллара по сравнению с $0,71 годом ранее. Для производителя игрушек Hasbro сейчас этот показатель составляет $0,95 (в сравнении с $1,33 в прошлом).
Ожидаем сильных результатов от этого сектора
1. Коммунальный сектор: все представители отрасли готовятся сообщить о росте
Возможно, коммунальный сектор выиграл от смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Ожидается, что он сообщит о самом высоком росте прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во всех одиннадцати секторах, а прибыль на акцию вырастет на 19,5% г/г.
Все пять подотраслей должны отчитаться о росте прибыли на акцию, при этом четыре из них обеспечат двузначный рост: независимые производители электроэнергии и производители электроэнергии из возобновляемых источников (+138%), многопрофильные компании (+26%), электроэнергетические компании (+12%) и компании коммунального газоснабжения (+12%).
Аналитики прогнозируют, что сектор коммунальных услуг, скорее всего, сообщит о втором по величине росте выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (на 9,8%). Три из пяти подотраслей в этой группе должны показать двузначное увеличение: независимые производители электроэнергии и производители электроэнергии из возобновляемых источников (+60%), многопрофильные компании (+16%) и электроэнергетические компании (+11%).
Индекс Utilities Select Sector SPDR Fund торгуется вблизи рекордных максимумов, поскольку основной ETF сектора имеет тенденцию опережать рынок в условиях низких процентных ставок благодаря привлекательной дивидендной доходности. За последние 12 месяцев ETF вырос на 18%.
На уровне компаний следует обратить внимание на Dominion Energy и American Electric Power. Прогноз выручки Dominion составляет 4,81 млрд долларов (рост на 43% по сравнению с 3,36 млрд долларов год назад), тогда как AEP ожидает, что выручка составила 4,03 млрд долларов, превысив прошлогодние 3,8 млрд.
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?
Получить доступ к ProPicks на основе ИИ