Пока некоторое снижение от абсолютных максимумов даже сложно назвать коррекцией, рынок продолжает надеяться на низкие процентные ставки, дешёвые кредиты и хочет успеть заскочить в набравший ход поезд.
Увы, но история мало чему учит, а банки и управляющие продолжают сражаться за клиентов в поисках более высокой доходности. К чему это приводит, мы уже видели не раз.
Например, в 2008 году, когда даже крупнейшие банки накрыло токсичной волной деривативов. Несмотря на безудержный рост рынка, перезапустить бизнес-цикл так и не удаётся ни Европе, ни США. Это означает, что попытка взятия на максимумах сопряжена с очень высокими рисками.
Во многом текущий взлёт связан с циклическими акциями, например, технологического направления. Технически цена удержала 8666, и эта отметка является ключевой, если говорить о возможной смене тренда или более глубокой коррекции.
Индекс DOW больше связан с промышленными компаниями, и здесь тенденция явно отстаёт от Nasdaq. Технически сейчас решается вопрос вокруг отметки 28 900.
Переместимся к секторальной ETF-группе.
Так уж устроена психология человека, что более привычные вещи кажутся ближе, и довольно тяжело (да и лень) изучать что-то новое. Предположение, что выгоднее торговать то, что стало популярно, разбивается о камни статистики.
Выгодно торговать не то, что в постоянной ленте обзоров, а то, что технически даёт шансы на движение, на математику. Поэтому трейдер, у которого на листе более широкий перечень инструментов, который глубже понимает корреляции и взаимосвязи, априори будет иметь куда более высокие шансы на успех.
Посмотрим, насколько техничны ETF сектора…
IYR — сектор недвижимости. Технически глубокий ложный пробой отметки 90.86, но с учётом волатильности инструмента вряд ли представлял интерес для торговли, так как постановка стопа вышла бы очень отдалённой. Следующая глобальная отметка 94.20, но локально можно понаблюдать за 93.57.
Сектор телекоммуникаций IYZ явно выглядит слабее рынка. Глобальное сопротивление на 29.78, а вот локально цену сдерживают чётко у 29.97, и здесь действительно можно было пытаться зайти в шорт.
Сырьевой сектор, несмотря на сильный рост нефти в последние недели, также претерпел коррекцию, как только чёрное золото снизило свои обороты. Цена тестирует глобальную отметку 61.15.
А после ложного пробоя вновь возвращается к уровню 59.15. Попытка отскока вялая. И если цену затащат ниже 59.15, то коррекция может быть куда более глубокой.
XLE — энергетический сектор. И пока ни о чём в рамках большого диапазона 55.68–64.69. Здесь, скорее, можно себе найти больше приключений, чем полноценный и высоковероятный трейд.
XLF — финансовый сектор. Глобальный ретест докризисных уровней 2007 года (рис.9). Локально — точка для отступления покупателей лежит ниже 30.44 (рис.10).
XLI — промышленный сектор пробил отметку 82.17 и глобальную на 80.64 (рис.11). Пока с позиции силы надо смотреть за борьбой вокруг 82.17 (рис.12).
Очень важно для спекуляций, несмотря на любую убеждённость приближающегося кризиса или на визуальное восприятие слабых статистических даных, иметь выдержку и действовать так же, когда технические факторы указывают на слабость. Иными словами, пока неясна картина в фундаменте и технике, для трейдера это красный свет в принятии решений.
Если сопутствует фундамент, но техническая картина говорит об обратном, то это, фигурально говоря, жёлтый свет. Вы можете попытаться проехать на жёлтый, но будет риск аварии.
А вот соответствие фундаментальных оснований и технической картины уже даёт действительно высокие шансы на успех. Особенно, если речь идёт о долгосрочных сделках.
Если брать промышленный сектор, то, с одной стороны, слабые данные ISM, указывающие на замедление производства, с другой — стимулирующая политика и попытка внедрить протекционные меры поддерживают инструмент.
Доходят ли дешёвые деньги или оседают где-то в бездне финансового инжиниринга — уже другой вопрос. Но технически зелёный свет и глобально сложный ложный пробой последует с пробоем 80.64. А локально первые шансы, где могут покупатели дрогнуть, — ниже 82.17.
Локальный случай более рискованный, но даёт шансы на постановку более короткого стопа.
Технологический сектор, XLK, и насколько проявляется недоверие к финансовому сектору... Если XLF только тестирует докризисные уровни, то XLK уже давно превзошёл все рыночные ожидания. Один из самых волатильных и быстро двигающихся секторов, который привлекает к себе много спекулятивного интереса.
Так называемая группа оборонительных секторов, в который входит сектор товаров повседневного потребления (XLP).
Почему оборонительный? Потому что доходы относительно стабильны: всегда будет спрос на товары первой необходимости, то есть люди всегда будут есть, пить и одеваться. Глобально — существенный рост с 2008 года и выход из диапазона 50.22–57.27 после ложного пробоя.
Ещё один оборонительный сектор — коммунальные услуги, XLU. Технически великолепная возможность была брать на покупку от 62.60.
Идея рассматривать оборонительные сектора вполне логична, когда на сомнительном фундаменте рынок заталкивают далеко вверх. Более того, чёткая поддержка и достаточный потенциал до уровня сопротивления 64.85. Теперь уже стоит посмотреть, как будет вести себя цена у сопротивления.
XLV — фармацевтика и ещё один оборонительный сектор. Здесь тоже никуда не уйдёшь: люди болеют, лечатся и покупают медикаменты и витамины. А прибавьте модные направления в виде биологических добавок или борьбу с бессонницей. И всё это XLV.
Технически — мощнейший тренд с 2008 года, и теперь инструмент покидает диапазон 81–96.
XLY. За сектором товаров длительного спроса можно следить фундаментально сквозь призму регулярно выходящей статистики спроса на товары длительного пользования. Технически инструмент пробивает 124.58 — за этой отметкой и стоит понаблюдать.
Как видите, даже на фоне общего рынка можно торговать отдельные идеи, связанные с силой или слабостью секторов. При этом вполне применимы и стратегии хеджирования или спред-стратегии.
Но для этого важно детально проанализировать каждый сектор, понимать тонкости и торговать только в случае грамотно прописанных правил алгоритма.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.