Ощущение, что рынки сейчас пребывают в некоторой растерянности, не понимая, чего ждать далее и что делать. Мощный рост предыдущих периодов и некоторые надежды на достижение договоренностей между Китаем и США, вроде бы, должны выталкивать биржевые индексы наверх и дальше. Но, с другой стороны, по американо-китайским договоренностям слишком мало конкретики, макроэкономические данные по большинству стран мира выходят достаточно противоречивыми, да и перекупленность фондовых рынков вполне может отправить их перед праздниками в умеренную коррекцию, сломав все надежды на рождественское ралли. По крайней мере, с начала недели большинство торговых площадок находится в движении, которое ростом назвать уже трудно, а явных признаков разворота вниз пока не наблюдается.
Разберемся же детальнее, что сегодня происходило, и как это влияло на настроения инвесторов. Народный Банк Китая снизил процентную ставку по 14-дневным операциям обратного РЕПО, используемым для поддержания ликвидности в банковской системе, с 2,70% до 2,65%. Оставив ставку по 7-дневным операциям обратного РЕПО на прежнем уровне в 2,50%. Вроде бы, смягчение не слишком значительное, но налицо явное желание китайского регулятора поддерживать свой рынок умеренными денежными вливаниями. Попутно Банк Китая подтвердил, что и далее будет «держать руку на пульсе» с тем, чтобы, оперативно отслеживая ситуацию, вовремя принимать необходимые меры для поддержания стабильной ликвидности. Короче, переговоры переговорами, но Поднебесная понемногу готовится к тому, что национальную экономику и далее придется в какой-то степени дополнительно стимулировать.
Япония сегодня ночью отчиталась по внешнеторговым операциям. Объемы экспорта в ноябре год к году выросли с -9,2% до -7,9%, хотя аналитики ждали всего -8,6%. Объемы импорта снизились с -14,8% до -15,7%, при том, что эксперты предрекали рост до -12,7%. Сальдо торгового баланса рухнуло с 15,7 млрд. юаней до -82,1 млрд юаней, в то время, как специалисты прогнозировали обвал аж до -369,0 млрд. юаней. Тем не менее, японский индекс Nikkei 225 все же снизился в ходе торгов на 0,55%, в то время, как китайский Shanghai Composite опустился на 0,18%, южнокорейский KOSPI просел на скромные 0,08%, гонконгский Hang Seng подрос на 0,15%, а австралийский S&P/ASX 200 прибавил 0,06%. Позитивную динамику продолжают демонстрировать и рынки Индии: в Мумбаи Nifty 50 вырос на 0,47%, а в Бомбее BSE Sensex поднялся на 0,50%.
В Европе публиковалось достаточно большое количество макроэкономической статистики, среди которой отметим следующую: Индекс цен производителей Германии показал умеренно-отрицательную динамику. Индекс деловых ожиданий, оценка текущей ситуации и индекс делового климата IFO в Германии показали приличный рост. Инфляция в Британии выросла чуть выше, чем прогнозировали эксперты, а в Евросоюзе поднялась показателем год к году и опустилась показателем месяц к месяцу, в обоих случаях совпав с ожиданиями аналитиков.
Фондовые площадки Старого Света показывают пока совершенно разнонаправленную динамику. Если британцы демонстрируют умеренный рост – их FTSE100 к 18:49 мск. вырос на 0,26% - до 7545 п., то германский DAХ снизился на 0,44% - находясь на уровне 13229 п., а французский САС40 почти не изменился, потеряв 0,02%, проходя отметку в 5967 п.
Весомой макроэкономической статистики в США сегодня не публиковалось, но выходила кое-какая информация, касавшаяся корпораций. Так, производитель полуфабрикатов General Mills зафиксировал во втором фискальном квартале с окончанием 24 ноября рост прибыли до 580,8 млн. долл. или 95 центов на бумагу по сравнению с 343,4 млн. долл. или 57 центов на акцию годом ранее. При этом, продажи в рассматриваемом периоде возросли с 4,41 млрд. долл. до 4,42 млрд. долл., в то время как аналитики ожидали 4,43 млрд. долл. Компания подтвердила прогноз по темпам роста скорректированной прибыли на 2020 фискальный год в 3-5% г/г, в то время как аналитики в среднем ожидают повышения показателя на 4,3% г/г.
Американская курьерская компания FedEx во втором фискальном квартале, завершившемся в ноябре, зафиксировала чистую прибыль в размере 560 млн. долл. по сравнению с 935 млн. долл. годом ранее. В то время, как выручка в рассматриваемом периоде понизилась на 3% г/г с 17,8 млрд. долл. до 17,3 млрд. долл., хотя эксперты в среднем ожидали 17,6 млрд. долл. Компания прогнозирует, что по итогам текущего фискального года прибыль окажется в диапазоне от 10,25 до 11,50 доллара на акцию, тогда как ранее прогнозировалось 11,00-13,00 долл. на бумагу.
Американские фондовые биржи открылись едва заметным ростом, продолжать который пока не спешат. Повышение пока носит сугубо формальный характер и сейчас трудно сказать, где завершится торговая сессия: на 19:02 мск. DIJA поднялся до 28298 п. (+0,11%), S&P500 вырос на 0,10% - до 3196 п., NASD COMP прибавил 0,14% - до 8836 п.
Россия сегодня отчитывалась по целому ряду принципиально важных экономических параметров. Так, рост реальных заработных плат в октябре показателем год к году ускорился с 3,1% до 3,8%, при том, что аналитики предрекали подъем до 3,5%. Объемы розничных продаж в ноябре выросли с 1,7% до 2,3%, хотя эксперты прогнозировали снижение до 1,2%. Уровень безработицы в прошедшем месяце не изменился, оставшись на отметке 4,6%, при том, что специалисты ожидали роста на 0,1%. Темпы расширения отечественной экономики в ноябре затормозились до 1,6% против 2,31% в октябре и 1,9% и сентябре текущего года. С начала года рост ВВП составил 1,3%, и, скорее всего, примерно с таким показателем мы и закончим 2019-й. Совершенно очевидно, что на текущий момент экономику вытягивает несколько выросшая за последнее время потребительская активность на фоне достаточно низкого уровня инфляции (3,5% по итогам ноября и около 3,3% в моменте). Впрочем, затормозившееся последнее время промышленное производство вряд ли поможет удержать хорошие темпы в начале следующего года, и, вероятнее всего, по итогам первого квартала 2020-го года мы увидим основные макроэкономические показатели вблизи текущих значений.
Российские фондовые площадки открылись незначительным снижением, но достаточно быстро развернулись к устойчивому росту, который поддерживали в течение всей торговой сессии даже без намеков развернуться хотя бы в умеренную коррекцию. Впрочем, темпы роста были умеренными и лишь постмаркет позволил завершить торги на максимумах дня. В итоге, сессию индекс РТС закрыл на уровне 1523 п. (+0,13%), а индекс МосБиржи вырос за день 0,35%, остановившись на 3024 п. Наибольшей рост показали ТМК (MCX:TRMK) (+8,74%), «Распадская (MCX:RASP)» (+4,24%), САФМАР (+3,33%), «Россети (MCX:RSTI)» (+2,85%) и МРСК ЦП (+2,61%). Сильнее других снизились «М.Видео (MCX:MVID)» (-6,95%), «Лента (MCX:LNTADR)» (-2,17%), «РуссНефть» (-1,79%), ОГК-2 (MCX:OGKB) (-1,63%) и «Мосбиржа» (-1,62%).
Ночью (в 00:30 мск) были опубликованы предварительные данные о недельном изменении запасов сырой нефти от Американского института нефти, показавшие рост с 1,410 млн. барр. до 4,700 млн. барр., на что стоимость углеводородов отреагировала резким, но неглубоким снижением. Вышедшие вечером окончательные данные от Минэнерго США показали противоположный результат – запасы снизились с 0,822 млн. барр. до -1,085 млн. барр., хотя эксперты и вовсе предрекали падение до -1,288 млн. барр. Избыточные запасы на хабе в Кушинге при этом увеличились с -3,393 млн. Барр до -0,265 млн. барр. Статистика резко выдернула цены на энергоносители наверх, но затем последовал почти молниеносный откат, вернувший цены на нефть практически на те же уровни, где они были накануне вечером. В итоге по состоянию на 19:34 мск., за «бочку» нефти сорта BRENT давали 66,15 долл., а за баррель техасской WTI платили 60,91 долл.
Минфин России разместил сегодня на аукционах два выпуска ОФЗ: 26230 на 29,5 млрд рублей при спросе в 42 млрд рублей и 26227 на 26,7 млрд рублей при спросе в 49 млрд рублей. Выручка от размещения в первом случае составила 33,668 млрд. рублей, а во втором - 28,992 млрд. рублей. Дата погашения ОФЗ выпуска 26230 - 16 марта 2039 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг равна 7,70% годовых. Доходность по цене отсечения составила 6,64% годовых, по средневзвешенной цене - 6,63% годовых. Дата погашения ОФЗ выпуска 26227 - 17 июля 2024 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг равна 7,40% годовых. Доходность по цене отсечения составила 6,11% годовых, по средневзвешенной цене – 6,10% годовых.
Российский рубль пребывал сегодня в области довольно высокой турбулентности в ожидании выхода статистики по запасам нефти. При этом прямой корреляции с ценами на углеводороды не наблюдалось – стоимость национальной валюты летала вверх-вниз зачастую невпопад по сравнению с движением цен на нефть. К 19:40 мск. стоимость доллара составляла 62,62 руб./долл., а евро – 69,62 руб./евро.
Завтра решение по процентной ставке принимают Банк Японии и Банк Англии. В Британии помимо этого выйдут данные по розничным продажам, а США опубликуют статистику по числу первичных заявок на получение пособий по безработице и среднему числу заявок на пособия по безработице, продажам на вторичном рынке жилья и индексам занятости и производственной активности от ФРБ Филадельфии. В России пройдет внеочередное общее собрание акционеров «Татнефти (MCX:TATN)», состоится заседание совета директоров «Роснефти (MCX:ROSN)», а бумаги «Мостотреста (MCX:MSTT)» будут последний день торговаться с дивидендами. Основным же событием для наших рынков явится большая-пребольшая пресс-конференция Владимира Путина.
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»