Мнения аналитиков относительно перспектив гиганта потокового вещания Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) на 2020 год расходятся все сильнее. После долгих лет активного роста компания начинает сталкиваться с растущей конкуренцией, чего никогда раньше не было. Эти резкие изменения в отрасли вынуждают аналитиков пересмотреть их прогнозы роста и советовать инвесторам оставаться в стороне.
На этой неделе Needham понизила рейтинг акций компании до «предпочтительных к продаже», что говорит о том, что потоковый гигант рискует потерять миллионы клиентов в США в 2020 году из-за растущей конкуренции, в том числе со стороны компаний, предлагающих более дешевые услуги. Ранее в этом месяце аналитики Citi понизили рейтинг NFLX до «нейтрального», заявив, что оценки Уолл-Стрит завышены.
Среди пяти ведущих акций технологических компаний группы FAANG, в которую входят Facebook (NASDAQ:FB) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL), акции Netflix в 2019 году оказались аутсайдером, прибавив чуть более 10% из-за опасений инвесторов относительно перспектив компании. Вчера акции закрылись на отметке $298,44.
Эти пессимистичные оценки последовали за несколькими кварталами слабого роста числа подписчиков Netflix. В октябре компания не достигла целевого уровня по этому показателю второй квартал подряд, что вызвало вопросы о способности гиганта продолжать обеспечивать двузначный рост в условиях выхода на рынок потоковых сервисов традиционных медиакомпаний.
В обычных условиях эти недостатки, вероятно, не были бы восприняты столь негативно, поскольку в прошлом Netflix неизменно демонстрировала сильный рост и превосходила ожидания аналитиков.
Но на этот раз главной причиной для беспокойства является то, что рост клиентской базы замедляется параллельно выходу на рынок конкурентов в лице Walt Disney (NYSE:DIS) и Apple (NASDAQ:AAPL), которые предлагают конкурентную ценовую структуру.
Netflix «должна выпустить второй, более дешевый сервис, чтобы конкурировать с Disney+, Apple+, Hulu, CBS All Access и Peacock», – написала аналитик Лора Мартин из Needham, предсказывая, что в следующем году компания может потерять 4 млн американских подписчиков, если ничего не сделает.
Поскольку баланс «не выдержит снижения доходов», эксперты Needham порекомендовали выбрать нишу с более низкими ежемесячными выплатами, которая будет поддерживаться доходами от рекламы.
Больше затрат на контент
По словам аналитика Джейсона Базинета, либо Netflix нужно тратить еще больше на контент, либо оценки Уолл-стрит относительно числа подписчиков будут падать на фоне меняющихся рыночных условий. И ни один из этих сценариев не благоприятствует акциям. Базинет считает, что увеличение затрат Netflix на контент снизит прибыль и приведет к падению акций на 15%. Замедление роста числа подписчиков может стать меньшим из двух зол, вызвав 5-процентное снижение.
Эти угрозы определенно переводят Netflix в разряд рисковых активов в 2020 году, но это не означает, что компания полностью потеряла свою базу поклонников. На самом деле, мнения аналитиков расходятся с тем, что отражает текущая динамика акций компании.
«Так как инвестиции Netflix в контент, партнерские отношения в области его распространения и расходы на маркетинг обеспечивают рост числа подписчиков значительно выше консенсус-прогнозов, а компания приближается к порогу рентабельности, мы по-прежнему считаем, что акции NFLX значительно превзойдут ожидания рынка», – написали аналитики Goldman Sachs в недавней заметке, определив 12-месячный таргет акций в $420.
"Медвежий" рейтинг Netflix по-прежнему отражает точку зрения меньшинства. Согласно данным, собранным Bloomberg, семь компаний советуют «продавать» акции, 29 рекомендуют покупку, а еще 10 – удержание акций. Средний таргет составляет $353, что подразумевает потенциал роста примерно на 19% от текущего уровня.
Подведем итог
В последнее десятилетие ралли акций Netflix практически не встречало препятствий. Но в условиях растущей конкуренции, увеличения затрат и насыщения внутреннего рынка гиганту сегмента потокового вещания все труднее поддерживать эту динамику. По этим причинам 2020 год вполне может стать для Netflix годом перемен.
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?
Получить доступ к ProPicks на основе ИИ