Прошлая пятница ввела рынок в замешательство. Оптимизм, который инвесторы возлагали на торговые переговоры США и Китая, даже несмотря на то, что частично страны пришли к соглашению, резко был развернут в обратную сторону.
Все произошло из-за того, что было принято соглашение только по «фазе 1», и впереди нас ждут еще 2 фазы торговых переговоров. Трамп заявил, что вся сделка очень большая, и поэтому решили разбить ее на несколько фаз, чтобы максимально охватить все вопросы. Поэтому до выборов 2020 в США мы будем свидетелями еще длинных торговых переговоров между США и Китаем, которые очень сильно будут давить на рынок.
В то же время, на прошлой неделе вышли данные по CPI и PPI в США. Оба показателя показали ухудшающиеся показатели, т.е. дальнейшее снижение. Это говорит о том, что вероятность снижения процентной ставки в США еще больше увеличивается, и уже 30.10.2019 мы увидим дальнейшее снижение ставки до 1,75%.
С 15 октября ФРС вольет в рынок еще 60 млрд долл., покупая краткосрочные гособлигации США, а это полноценная месячная программа количественного смягчения, которая проводилась с 2009 по 2014 гг., т.е. ФРС начинает новое QE. Это еще больше подогреет интерес к долгосрочным облигациям, т.к. в таком случае мы можем увидеть снижение процентной ставки до 0% в течении года-полутора.
Все эти действия приведут только к одному – падению курса доллара. Поэтому сейчас уже можно присматриваться к покупке AUD, NZD, CAD, EUR и валют развивающихся рынков – рубль и гривна.
Вывод следующий: ФРС переходит в фазу количественного смягчения, поэтому сейчас пока еще есть смысл держать больше облигаций в портфеле (особенно долгосрочных), но уже добавлять акций (особенно после падения цен на ETF-фонды, которые повторяют фондовые индексы S&P 500, NASDAQ 100 и др.).
Более подробно по США, Европе, Британии, Украине и Российской Федерации смотрите в видео.