В мире, где Amazon (NASDAQ:AMZN) жестоко расправляется со своими конкурентами, непросто найти еще одну компанию потребительского сектора, которая столь последовательно превосходила бы ожидания аналитиков. Но гигант спортивной одежды Nike (NYSE:NKE), безусловно, относится к ним.
Во вторник компания отчиталась о росте прибыли на акцию в первом квартале финансового года до $0,86 на акцию, что превысило даже самую "бычью" оценку Уолл-стрит на 13 центов. Продажи в годовом отношении выросли на 7% (на 10% с поправкой на колебания валютного курса).
Последние 11 лет Nike опережала прогнозы более чем в 90% своих квартальных отчетов, не особо страдая от таких онлайн-гигантов, как Amazon, которые оттягивают на себя основную долю потребительских расходов.
Главным драйвером этой динамики стала стратегия «Трипл-Дабл», которая включает удвоение ресурсов для экспансии в цифровом пространстве, наращивание инновационных решений и создание новых продуктов, а также развитие персонального взаимодействия с потребителями.
Многие компании прибегают к аналогичным лозунгам, когда общаются со своими акционерами, но Nike подкрепляет их делом. Бренд Nike стал мощным и ярким; спортивную обувь и одежду компании теперь носят повсюду, а не только в тренажерных залах и на футбольном поле.
Глобальная экспансия Nike
Результатом этих усилий стал захват существенной доли "домашнего" европейского рынка у своего основного конкурента в лице Adidas AG (DE:ADSGN), а также опережение его на основных растущих рынках Азии.
Продажи Nike в Китае выросли на 27% (исключая колебание валютного курса), несмотря на усиливающуюся торговую войну, которая технически должна сильно ударить по американским брендам в Поднебесной.
Одним из основных преимуществ Nike является ее онлайн-стратегия, которая помогает сокращать расходы, наращивать продажи и прибыль. Онлайн-продажи Nike выросли на 42% в годовом отношении; в прошедшем финансовом году этот показатель составил 35%. В первом квартале был зафиксирован рост во всех регионах: в Северной Америке – на 30%, в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке – двузначными темпами, в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке – на 50%, а в Китае – более чем на 70%.
Nike сохранила годовой прогноз роста выручки на 7-10%, но повысила ожидания прироста валовой прибыли до 50-75 базисных пунктов по сравнению с изначальным прогнозом в 50 пунктов.
Столь сильный отчет поддержал акции Nike, которые вчера выросли на 4,16% до $90,81, обновив рекордный максимум в $92,79 на внутридневных торгах. С начала года бумаги компании выросли примерно на 24%; за последние пять лет капитализация компании удвоилась.
После мощного ралли оценка Nike выглядит немного завышенной, поскольку коэффициент P/E достиг 35. Это означает, что производителю обуви и футболок придется продемонстрировать более высокие темпы роста, чем Facebook (NASDAQ:FB) или Apple (NASDAQ:AAPL). Большинство аналитиков, однако, не считает, что это станет проблемой для Nike.
Аналитик Susquehanna Сэм Позер сказал:
«Мощные инициативы и стратегические инвестиции, особенно в цифровую экономику, поддерживают эволюцию Nike и должны привести к устойчивому росту на 7-10% (без влияния валютного курса) и увеличению рентабельности».
Подведем итог
Акции Nike предлагают стабильные квартальные дивиденды в размере $0,22 с доходностью в 1,01%, и станут хорошим дополнением к любому долгосрочному портфелю, позволяя инвесторам заработать на высоких темпах роста компании и усилении потока доходов. Размеры валовой прибыли компании особенно впечатляют. Они демонстрируют успех стратегических инициатив Nike, которые превращают производство спортивной одежды в высокодоходный бизнес.