Предстоящая неделя не сулит нам много новостей, поэтому сейчас рынки будут отрабатывать новости и ожидания, которые сформировались на прошлой неделе. Что же такого произошло?
Как я уже говорил, ЕЦБ снизил ставку по депозитам и анонсировал программу количественного смягчения с октября месяца. На этом фоне фондовые индексы Европы (DAX, CAC40, FTSE) выросли в среднем на +5% с начала сентября, и этот рост продолжается. Инвесторы верят, что дополнительное вливание денег приведет к «разгону» экономики и увеличению прибыли компаний. В то же время, фондовые индексы США выросли в среднем на 2,5%, и это еще раз показывает, что не единой Америкой живут рынки.
В США же ФРС, лично для меня не логично, снизила процентную ставку до 2,00%, и г-н Пауэлл уже открыто заявил, что планируется начало политики количественного смягчения. Это говорит нам о том, что политическое давление на ФРС очень сильное, и такие действия ФРС действительно могут привести к стагфляции (о проблемах стагфляции я писал в предыдущих постах). Также о том, что рынки сильно политизированы, говорит нам реакция рынка в пятницу вечером – китайская делегация досрочно завершила свой визит в США и не пришла на встречу с фермерами. Итог – падение фондовых рынков на -1% за пару минут.
Страх доминирует на рынке, уже почти половина инвесторов ожидает рецессию в ближайшие 12 месяцев, и любая эмоционально негативная новость приведет к резкому падению рынков.
Вывод такой: уменьшение доли рисковых активов в портфеле (акции и корпоративные облигации «мусорного» рейтинга), добавление защитных активов (коротких облигаций, облигаций, индексируемых по инфляции и золота) и терпение. Имея деньги, всегда можно успеть купить на низах.
И запомните, лучшее время для инвестирования – сегодня.
Более подробно по США, Европе, Британии, Украине и Российской Федерации смотрите в видео.
С уважением, Михаил Ритчер