Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2674,90 п. до 2679,71 п., а РТС снизился с 1293,19 п. до 1289,47 п. Пара EUR/USD повысилась с $1,1106 до $1,1202. USD/RUB выросла с 65,27 до 65,28, а EUR/RUB – с 72,48 до 73,10. Нефть Brent подешевела с $61,89 до $58,53. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2932,05 п. до 2918,65 п.
Торговая война США и Китая продолжает давить на рынок. В США растёт уверенность в том, что ФРС будет вынуждена снизить ставку на ближайших заседаниях, что привело к дальнейшему падению доходностей по американским казначейским обязательствам. Впрочем, бегство в облигации также происходит по всему миру, так как инвесторы убеждены в длительном и разрушительном характере торгового конфликта. Собственно говоря, об этом говорит и статистика в различных странах.
Япония и Сингапур будут отдыхать в понедельник по случаю национальных праздников. В США выйдет отчёт по исполнению федерального бюджета. В России ожидается предварительная оценка ВВП за II квартал. Мосэнерго (MCX:MSNG) отчитается по МСФО за II квартал.
Япония во вторник сообщит предварительные данные по заказам машиностроительной продукции за июнь. Великобритания сообщит статистику рынка труда. Ожидается, что безработица останется на уровне 3,8%. Германия поделится индексами текущих экономических условий и экономических настроений ZEW. OPEC выпустит ежемесячный доклад по рынку нефти. В США ожидается статистика по инфляции. По прогнозам, Core CPI сохранит темпы роста на уровне 2,1% в июле, а общий CPI ускорится до 1,7% с 1,6%. Закроет день отчёт от API по запасам нефти и нефтепродуктов.
В среду Япония сообщит уже уточнённые данные по машиностроительным заказам. Однако главным в этот день будет пакет информации из Китая. Ожидается, что промышленное производство замедлило темпы роста до 5,8% в июле с 6,3% в июне, а розничные продажи до 8,6% с 9,8%. Германия в этот день уточнит ВВП за II квартал. Великобритания может сообщить о замедлении потребительской инфляции до 1,9% в июле с 2,0% в июне. В еврозоне уточнят данные по ВВП за II квартал, а также выйдет отчёт по промышленному производству за июнь. В США появятся данные по ценам импорта и экспорта, а к вечеру отчёт от Минэнерго по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. В России выйдет отчёт Интер РАО (MCX:IRAO) по МСФО за II квартал.
Италия в четверг будет отдыхать. Австралия сообщит данные по рынку труда. Ожидается, что безработица останется на уровне 5,2%. В Китае опубликуют индекс цен на жильё за июль. Япония поделится статистикой по промышленному производству за июнь. Далее в Великобритании отчёт по розничной торговле за июль. В США, как обычно по четвергам, выйдет статистика по первичным обращениям за пособиями по безработице. Одновременно выйдут индексы производственной активности от ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии. Ожидается снижение до 1,8 п. с 4,3 п. и до 10,0 с 21,8 п. соответственно. Кроме того, ожидается выход отчёта по розничной торговле за июль. Далее выйдет отчёт ФРС по промышленному производству, которое могло увеличиться в июле на 0,1%. Закроет день публикация индекса рынка жилья от NAHB. В России появится отчёт X5 (LON:PJPq) Retail Group (MCX:FIVEDR) по МСФО за II квартал.
Существенной статистики утром в пятницу не будет, но затем в еврозоне выйдут цифры по торговому балансу. В США появится статистика по новым строительствам и разрешениям на них. Вечером ждём индекса потребительской уверенности университета Мичигана, а также отчёт Baker Hughes по активным буровым установкам. В России опубликуют цены производителей за июль и статистику промышленного производства за тот же месяц. ТМК (MCX:TRMK) отчитается по МСФО за II квартал.
Новая неделя в августе началась с осторожного оптимизма. Впрочем, Goldman Sachs предупреждает, что торговая война повышает вероятность рецессии в США. Ослабление юаня, которое может спровоцировать дальнейшую эскалацию, продолжается. Народный Банк Китая снизил ориентировочный курс национальной валюты до 7,0211 за доллар. На материковом Китае и в Гонконге торги акциями преимущественно проходили в плюсе. В соседней Австралии основные потери индекса были обеспечены сырьевыми бумагами. Оптимизма на рынке могло бы быть больше, но в минувшие выходные президент США Д. Трамп предупредил, что переговоры с КНР, запланированные на начало сентября, могут и не состояться. По его словам, Китай хочет сделку, но сам Трамп пока не готов её заключать после 25 лет неприкрытого использования США. К 8:40 мск Nikkei 225 – 20684,82 п. (+0,44%), Hang Seng – 25929,68 п. (-0,04%), Shanghai Composite – 2793,94 п. (+0,69%).
Число активных нефтяных буровых установок в США сократилось за прошлую неделю на 6 штук до 764 единиц. Это шестая подряд неделя, когда активность падает. Тем не менее, на рынке сохраняется пессимизм по поводу будущего потребления. В МЭА полагают, что в I полугодии прирост спроса оказался самым незначительным с 2008 года. В 2019 году в МЭА ждут роста спроса на нефть на уровне 1,1 млн барр., а в 2020 году на 1,3 млн барр. к суточному потреблению. Дополнительным негативом в понедельник является статистика из РФ, где производство нефти выросло до 11,32 млн барр. в сутки в первую неделю августа, что превышает квоту в рамках соглашения OPEC+. Прошедшая неделя оказалась весьма успешной для золота. Металл подорожал до многолетних максимумов и начинает новую торговую пятидневку выше отметки $1500 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust выросли за прошедшую неделю с 830,76 т до 839,85 т. К 9:00 мск Brent – $58,26 (-0,46%), WTI – $54,23 (-0,50%), золото – $1507,5 (-0,07%), медь – $5719,91 (+0,21%), никель – $15310 (-1,54%).
Индекс доллара снижался на 0,01% до 97,48 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 1,711%. К 9:00 мск пара EUR/USD – $1,121 (+0,1%), GBP/USD – $1,204 (+0,02%), USD/JPY – 105,42 (-0,23%).
Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать нейтральным или слабо негативным. Доходности по американским казначейским обязательствам снижаются, как снижаются котировки нефти и многих других сырьевых контрактов. Перспектива переговоров США и КНР по торговым вопросам остаётся туманной. Производители нефти могут предпринять дополнительные усилия по стабилизации рынка, но доминирующей идеей в нефти остаются ожидания глобального экономического спада. Рубль остаётся под защитой положительной доходности, но общий негатив в отношении рискованных активов может помешать его укреплению.