«Зомби-танкеры» вывозят нефть через Ормузский пролив
Эмоциональное падение курса рубля с 63 к 65,4 руб/дол. в конце прошлой недели оказалось явно избыточным. Новый пакет санкций по «делу Скрипалей», как выяснилось из директивы Минфина США, не включает запрет на операции с рублёвым госдолгом и корпоративными облигациями российских эмитентов, а затрагивает инструменты, мало влияющие на конъюнктуру рынка. Меры, таким образом, не те, которые давно были анонсированы, обсуждались в Конгрессе и названы «адскими». Таким образом, почти в прямом смысле «не так страшен чёрт, как его малюют». Всплеск доходности десятилетних ОФЗ 2 августа от 7,34% к 7,5% сменился снижением к 7,4%.
Рубль облегчённо отреагировал укреплением в понедельник 5 августа, отбросив доллар к 65 руб.
С технических позиций это знаковый момент, поскольку на рубеже 65,6 – 65,7 руб. проходит сильный уровень сопротивления, преодоление которого увело бы котировки в более высокий диапазон 66,4 – 67 руб. Этого не происходит, поскольку факторы рыночного негатива для рубля пока во многом уже отыграны.
Нефтяные цены приостановили паническое пике от антирисковых настроений, вызванных введением новых 10-% пошлин США на китайский импорт. Да, «индекс страха» VIX подскочил на «бегстве от рисков» до 21,4 п. – уровня мая 2019 г. – максимального в 2019 г. обострения «торговых войн» Пекина и Вашингтона. Но при этом котировки Brent после резкого трёхдневного падения с $65 за баррель остановились и оттолкнулись от рубежа $60 - мощнейшего технического и психологического уровня. Это также говорит о неготовности рынка переходить в более низкий диапазон, ведь в случае закрепления под $60 открывается дорога на немыслимую глубину $54-57. Такое погружение явно не соответствует конъюнктуре. Так, число буровых установок в США снижается неуклонно с января, и на предыдущей неделе сократилось ещё на 4 ед., до 942 шт.
В то же время и индекс доллара DX, взлетевший было к 98,7 п. на фоне неожиданно более «жёсткой» риторики июльского заседания ФРС, откатился в последние дни к 97,6 п. после анонса новых антикитайских пошлин США. Создаётся даже впечатление, что Д.Трамп, который недоволен недостаточной мягкостью ФРС, объявил об этих пошлинах сразу после её заседания, пытаясь, среди прочих резонов, подвигнуть Дж.Пауэлла к более активному снижению ставок.
Но как бы то ни было, для рубля остановка падения нефти, ослабление индекса доллара, конкретизация санкций – факторы позитива. Учитывая данные обстоятельства и вышеприведённые технические уровни, наиболее вероятный диапазон движения котировок пары доллар/рубль - 64 – 65,6 руб/дол.
Марк Гойхман, Руководитель группы аналитиков ЦАФТ