На прошедшей неделе отток ликвидности на уплату страховых взносов (открывших июльский налоговый период) был с лихвой компенсирован притоком ликвидности от погашения облигаций Банка России (нетто-приток средств после погашения выпуска КОБР-20 и размещения КОБР-23), привлечением средств на депозиты от Федерального казначейства и притоком ликвидности по каналу наличных денежных средств. В результате банки даже смогли увеличить объем размещения на недельном депозитном аукционе ЦБ, а показатель профицита ликвидности возрос к концу недели более чем на 268 млрд руб. — до 2,8 трлн руб., что стало максимальным уровнем за последние полторы недели. Ставки MosPrime o/n и Ruonia в течение прошедшей недели практически не изменились, что том числе MosPrime остается вблизи ключевой ставки ЦБ.
На текущей неделе банкам предстоит уплата НДС, акцизов и НДПИ (окончательные расчеты в четверг), общий отток ликвидности на которые может превысить 1 трлн руб. (с учетом платежей по налогу на прибыль через неделю совокупный отток средств может достигнуть 1,5 трлн руб.). На утро понедельника остатки рублевых средств банков на корсчетах в ЦБ составляли 2,5 трлн руб., что заметно уступало периоду налогового пика прошлого месяца, когда кредитные организации подходили к платежам с остатками на уровне 3 трлн руб. В результате можно ожидать сокращения лимита Банка России на депозитном аукционе во вторник, а также увеличения объема задолженности банков по операциям однодневного РЕПО с Федеральным казначейством, что должно ограничить давление на рублевые ставки в пик налоговых выплат.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"