Золото
Цена золота незначительно выросла по итогам завершившейся недели к уровню 1410 долларов за унцию. На торгах котировки достигли нового шестилетнего максимума на отметке 1439 долларов.
По итогам июня золото выросло на 8% в связи с замедлением темпов роста США и мировой экономики из-за вероятности возврата к ультрамягкой монетарной политике. Рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в отношениях между Ираном, Россией и Китаем по отношению к США также ведет к спросу на безопасный актив. Отношения США и Ирана резко ухудшились, в результате чего военный конфликт стал вполне реальным. Встреча между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином должна определить следующий этап торгового конфликта двух крупнейших экономик.
После резкого роста золото скорректировалось в сторону снижения. При этом в мировой экономике складывается идеальная ситуация для продолжения ценового ралли. На фоне снижения американской валюты инвесторы ищут активы для сохранения своих капиталов. Президент США стремится к дальнейшему снижению курса доллара, слабая национальная валюта поможет смягчить экономические последствия торговой войны. Если Трамп преуспеет и добьется дополнительного ослабления доллара, тогда золото продолжит расти в цене.
Центральные банки продолжают проводить политику по увеличению золотых запасов своих стран и уменьшению зависимости от американского доллара. Помимо геополитических и торговых трений, существует обоснование того, почему иностранные регуляторы стремятся сократить долги США. Это связано с тем, что в ближайшие годы дефицит бюджета увеличится. Россия сократила долю доллара с 46% своего общего резерва в 2017 году до 23% в 2018. Чтобы восполнить разницу российский Центробанк увеличивает объем евро, юаня и золота. Всемирный совет по золоту отметил увеличение чистых покупок актива другими центральными банками. В первом квартале 2019 года регуляторы купили рекордное количество золота, например, Китай увеличивает свои золотые запасы шесть месяцев подряд.
Коммерческие банки, хедж-фонды и инвестиционные компании также гораздо оптимистичнее настроены в отношении золота после ралли в июне. Большинство пересматривают свои прогнозы цен на ближайшие годы. Аналитики Morgan Stanley отмечают неопределенность перспектив мировой экономики и снижение доходности казначейских облигаций США и Германии. Согласно прогнозу Morgan Stanley (NYSE:MS), средняя цена золота во втором полугодии 2019 года составит 1435 долларов за унцию. Аналитики швейцарского банка Credit Suisse предполагают даже скорый возврат котировок золота к рекордному номинальному максимуму в 1921 доллар за тройскую унцию, который был установлен в 2011 году.
На дневном таймфрейме золото все еще находится в зоне сильной перекупленности. Вопреки этому, начавшаяся коррекция, с большой вероятностью, не продлится долго. Возможно снижение к уровню сопротивления 1390 долларов, которое вряд ли удастся преодолеть. Золото будет консолидироваться около уровня 1400 долларов за унцию, пока центробанки США и еврозоны не объявят о начале смягчения кредитно-денежной политики.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения золота к уровням поддержки 1405 и 1400 долларов, после чего предполагаем рост цены к отметкам 1410, 1412 и 1415 долларов за унцию.
Нефть
Цена нефти марки WTI продолжила расти на прошлой неделе и достигла месячного максимума на отметке 59.88 долларов.
В пятницу котировки резко снизились и завершили очередную торговую неделю с небольшим приростом на отметке 58.14 долларов за баррель. Итоговый прирост цен нефти марки WTI в июне стал наиболее существенным с января текущего года.
Уже после закрытия недельных торгов появилась информация, что Россия и Саудовская Аравия договорились о продлении соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи нефти. По словам президента РФ Владимира Путина, он обсуждал этот вопрос с наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом. Стороны договорились продлить соглашение на текущих условиях, то есть продолжить снижение добычи нефти на 1,2 миллиона баррелей в сутки. Срок продления сделки пока не определен, скорее всего он составит шесть или девять месяцев. Новость не стала большой неожиданностью для рынков, продление соглашения ОПЕК предсказывалось еще в мае, когда цены упали к годовому минимуму, а нефть марки Brent опустилась ниже уровня 50 долларов за баррель.
Основным положительным фактором для рынка нефти на прошлой неделе стал отчет Управления энергетической информацией США, указавший на падение запасов нефти в стране на 12.79 миллионов баррелей, что стало максимальным сокращением с сентября 2016 года. Производство сырья в США на прошлой неделе незначительно снизилось на 100 000 баррелей в сутки, но по-прежнему остается у исторических максимумов.
Высокая вероятность военного конфликта между США и Ираном после атаки на танкеры в Ормузском проливе остается еще одним фактором, поддерживающим цены на высоком уровне. Президент США Дональд Трамп отменил точечный удар против иранских позиций, но действующие экономические санкции сохраняют высокую вероятность дальнейшей эскалации конфликта. На прошлой неделе Трамп намекнул в Twitter, что США допускают применение ядерного оружия малой мощности против противника. Вероятность такой атаки по-прежнему невелика, но ее теоретической возможности достаточно для роста цен. Тем временем, Евросоюз объявил об использовании совместно с Ираном нового финансового механизма для обхода санкций США. Этот механизм станет политическим инструментом и не сможет возместить убытки от американских санкций, считают эксперты.
Главным событием предстоящей недели станет заседание ОПЕК в Вене, на котором официально будет объявлено о дальнейшей судьбе соглашения. Согласие России практически на 100% означает продление сделки до конца года. ОПЕК еще может удивить нестандартным решением, например, увеличить срок действия соглашения или изменить квоты, но вряд ли это будет иметь критичное значение. Конфликт США и Ирана сейчас остается безоговорочно главным фактором влияния на нефтяные цены, котировки отошли от опасного низкого уровня, к которому приблизились около двух недель назад, и поэтому решение ОПЕК вряд ли приведет к сильному росту.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 58.30, 58.50, 58.80, 59.00 и 59.50 долларов за баррель.
Криптовалюты
Высокая волатильность и доминация Bitcoin над альткоинами стали главной отличительной чертой криптовалютных торгов на прошлой неделе. Цена Bitcoin выросла к уровню 11 570 долларов, Ethereum незначительно снизился к отметке 304 доллара, а цена XRP опустилась к уровню 0.4135 долларов. Общая капитализация криптовалютного рынка составила 332 миллиарда долларов.
На торгах Bitcoin поднимался выше уровня сопротивления 13 000 долларов и достиг нового годового максимума на отметке 13 385 долларов. Однако падение рынка почти на 20% в конце недели не позволило закрепиться около рекордных уровней. При этом цена Bitcoin выросла за неделю, а большинство альткоинов снизилось. В этом принципиальное отличие от ралли 2017 года, когда на фоне роста главной криптовалюты значительно укрепились и остальные. По мнению многих криптоаналитиков, повторение этого сценария сегодня маловероятно. Тем временем, сложность майнинга Bitcoin достигла рекордно высокого уровня, превысив предыдущий максимум, зафиксированный в октябре 2018 года.
Международная межбанковская система SWIFT сделает доступными платежи для торговых площадок на базе технологии распределенного реестра, что позволит решить проблемы с трансферами и автоматизировать соединение с банковской системой. Платформа Global Payments Innovation интегрируется с существующей инфраструктурой SWIFT для ускорения транзакций и повышения их прозрачности. 55% всех трансграничных платежей по SWIFT осуществляются с применением GPI и позволяют получать средства в течение нескольких минут. Представители SWIFT заявляют, что вскоре все такие платежи будут проходить через новую платформу, что полностью изменит традиционную систему платежей.
Руководители проекта TRON объявили, что в течение года выкупят токены TRX со вторичных рынков на сумму в 20 миллионов долларов. Таким образом в Tron Foundation стремятся поддержать стабильность рынка и укрепить доверие пользователей. Компания считает, что криптовалюта TRX недооценена, и планирует наращивать резервы токенов, тем самым ограничивая предложение на рынке, что теоретически должно привести к росту цены актива. Сейчас TRX торгуется у годового максимума на отметке 0.0345 долларов.
На прошлой неделе состоялась еще одна хакерская атака на криптовалютную биржу. Сингапурская биржа Bitrue сообщила 27 июня о взломе и похищении токенов XRP и ADA на сумму около 4.5 миллионов долларов. Хакеры получили доступ к средствам около 90 пользователей биржи, после чего вывели токены на различные кошельки. Bitrue сообщила, что все средства были застрахованы, а пользователи, пострадавшие от взлома, получат свои токены в полном объеме. На время расследования все выводы будут приостановлены, а власти Сингапура уже уведомлены о взломе.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост Bitcoin к уровням 11 600, 11 650, 11 700, 11 800 и 12 000 долларов, Ethereum к отметкам 305, 307, 310, 312 и 315 долларов, и XRP к уровням 0.4150, 0.4180, 0.4200, 0.4250 и 0.4300 долларов.
Андрей Евгеньев, аналитик MaxiMarkets