Цены на золото упали ниже $5 000 за унцию на фоне инфляции
Дональд Трамп не оставляет идею насытить состав FOMC сторонниками снижения ставки по федеральным фондам
Как я и предполагал, «быки» по EUR/USD не смогли с первой попытки закрепиться выше 1,14. Подножку покупателям евро поставил главный «голубь» FOMC. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард отметил, что не видит смысла снижать ставку по федеральным фондам в июле на 50 б.п. В этом случае, по его мнению, монетарная политика станет чересчур аккомодационной. ФРС следует посидеть и посмотреть на улучшение динамики инфляционных ожиданий и кривой доходности. В последние дни срочный рынок увеличил вероятность среза ставки с 2,5% до 2% на следующей встрече центробанка до 40%, и нежелание человека, который голосовал за ее снижение в июне, поддержать эту идею подставило плечо доллару США.
Динамика вероятности снижения ставки ФРС в июле 
Источник: Financial Times.
Персона Булларда оказалась в центре внимания мировых СМИ не только по причине его выраженного «голубиного» мировоззрения. Президент ФРБ Сент-Луиса сообщил об интересе к его персоне со стороны Белого дома. Дональду Трампу необходимо заполнить еще два вакантных кресла губернаторов FOMC, которые имеют постоянное право голоса. В отличие от глав федеральных резервных банков, между которыми происходит ротация. Правда в случае рокировки с поста президента ФРБ на пост губернатора Комитета открытого рынка Буллард понесет серьезные потери в зарплате (она снизится с $381 тыс. до $183 тыс.).
Очевидно, что Дональд Трамп не оставляет идею насытить состав FOMC «голубями», которые будут поддерживать его мнение о необходимости ослабления денежно-кредитной политики с целью стимулирования экономики и девальвации доллара. По словам одного из чиновников Белого дома, президент США считает гринбек слишком сильным. Он неприязненно отнесся к намекам Марио Драги о возможном снижении ставки ЕЦБ и реанимации европейского QE, утверждая, что это ослабит евро. Существует высокая вероятность, что вопрос валютных войн окажется одной из самых животрепещущих тем на саммите G20. На рынке усиливаются слухи о централизованном вмешательстве – интервенции, объектом которой станет американский доллар. BCA Research отмечает, что опережающая динамика золота над казначейскими облигациями США – зловещий знак для гринбека. Когда такое происходило в прошлом, индекс USD неизменно падал.
Динамика доллара США и соотношения золота и трежерис 
Источник: Bloomberg.
На мой взгляд, неспособность EUR/USD выйти за пределы верхней границы ранее обозначенного торгового диапазона 1,11-1,14 связана с закрытием длинных позиций после впечатляющего 4-хдневного ралли. Лишь встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина способна прояснить ситуацию как с торговыми войнами, так и со ставкой ФРС. Неразумно лезть вперед батьки в пекло. Лучше не форсировать события и дождаться итогов саммита G20. Это может привести к краткосрочной консолидации пары вокруг отметки 1,135 в пределах +/- 50 пипсов.
По словам чиновника Белого дома, говорившего с Reuters на условиях анонимности, Штаты не готовы смягчать свою позицию и будут требовать от Китая возврата к тем условиям сделки, которые уже были согласованы. Пекин же утверждает, что обе стороны должны идти на уступки друг другу.
Дмитрий Демиденко для LiteForex