Эти акции выросли на 25% на фоне конфликта в Иране и готовы к новым рекордам
Российский рынок акций поворачивается лицом к рядовому инвестору. Инициативы государства по повышению дивидендов до 50% от чистой прибыли по МСФО от деклараций наконец-то стали отражаться в дивидендной политике. В текущий дивидендный период, когда у российских акций по соотношению «дивидендная доходность/оцененность» в мире объективно нет конкурентов, подобные решения иначе не могли быть восприняты, кроме как на «ура».
Нерезиденты теперь также спешат попасть под «отсечки», отдавая себе полный отчет в том, что их инвестиции уже с большей гарантией не подвергнутся политическим рискам. А если к этому еще и добавить готовность ФРС к понижению ключевой ставки, становится понятно стремление индекса Мосбиржи обновить исторический максимум. Ведь люфт для этого еще есть.
Несмотря на то, что слухи об уходе Алексея Миллера с поста главы Газпрома (MCX:GAZP) не подтвердились, рынок не стал сильно по этому поводу переживать. Ведь в основе «ралли» позапрошлой недели стали отнюдь не кадровые перестановки, а поистине революция в области поощрения акционеров. В минувшую рабочую пятидневку рынок получил подтверждение – после выплат дивидендов за прошлой год, исходя из 27% от чистой прибыли по МСФО, менеджмент в будущем намерен поднять эту планку до половины. Помимо этого, Газпром собирается улучшить корпоративную структуру и повысить системную эффективность, став понятной для рынка вертикально-интегрированной компанией. И этот пресс-релиз был за подписью самого Миллера. До конца года миноритарии увидят изменения в дивидендной политике, и государство, как основной акционер, ждет того же. Отличные новости, которые «разогрели» бумаги на больших оборотах в моменте до 250 руб.
Этот же психологический уровень может быть протестирован и в обыкновенных акциях второй компании российского рынка – Сбербанка (MCX:SBER). Здесь намерения о дивидендах в 50% от чистой прибыли по МСФО прозвучали раньше, но драйвером выступает предстоящая 10 июня «отсечка». Ограничитель в виде расширения санкций на госдолг уже не пугает – госсекретарь США Помпео заявил о желании улучшить отношения с Россией, на ПЭМФ делегация из США оказалась второй по численности после Китая, по словам главы американской торговой палаты, бизнес готов инвестировать в этом году еще $1,6 млрд.
Маловероятным считают сценарий и санкций в России – замглавы Минфина Сторчак считает, что власти не будут усложнять жизнь своим же инвесторам. За компанию со Сбербанком активно подорожали и акции ВТБ (MCX:VTBR). Пускай здесь и есть место для скепсиса, но менеджмент второго банка страны также озвучил намерение вернуться к выплатам дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
Газпром, Сбербанк, ВТБ и примкнувшие к ним энергетики и производители драгметаллов в итоге вытянули рынок к новым рекордам. Максимумы могли быть и выше, если бы не неоднозначная динамика цен на нефть, которая стала поводом для фиксации прибыли в «тяжеловесных» бумагах Роснефти (MCX:ROSN), Лукойла (MCX:LKOH) и Новатэка (MCX:NVTK). Между тем, вербальные интервенции главы Минэнерго Саудовской Аравии Аль-Фалиха, который обозначил уровень в $60 за баррель по сорту Brent как психологическую поддержку, и перенос обсуждения продления сделки ОПЕК+ с июня на июль оставляет время для продолжения роста. Ведь рынок еще не увидел «отсечки» по акциям многих компаний – они придутся на вторую декаду июня и первую половину июля. Главное, чтобы внешняя конъюнктура не испортила этот праздник. Но, судя по тому, что США и Китай готовы вернуться к переговорам, пошлины против импорта из Мексики не будут повышены, а в ФРС готовы подумать о понижении ставки, риски не так велики.
Генеральный директор
SI-CONSULTING
Дмитрий Бобков