Рынок накануне
Торговая динамика была смешанной. Лидерами роста на новости о прокачке нефти стали префы Транснефти (MCX:TRNF_p:RX 160400, +5,32%). Аутсайдерами на фоне закрытия реестра стали акции Детского мира (MCX:DSKY:RX 85,58, -4,25%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64,50–65.
Новости рынка и компаний
Yandex N.V. (YNDX:RX 2383,4, +0,78%) и Сбербанк (SBER:RX 234,45, +2,25%) могут провести IPO своего ритейлера. Непосредственного влияния на котировки новость не оказывает, поскольку речь не идет о подготовке к размещению, рассматривается лишь теоретическая возможность провести его в ближайшие пять лет. Сейчас у Яндекса (MCX:YNDX) и Сбербанка (MCX:SBER) две основных площадки (Market и Беру), их результаты не учитываются в консолидированной отчетности (выручка около 5 млрд руб. за прошлый год). Росту продаж будут способствовать таможенные барьеры. На наш взгляд, инвесторы проявят интерес к этим проектам. Бизнес крупных российских интернет-площадок будет расти на 15-20% в год. За пять лет оборот сегмента Яндекс.Маркет может удвоиться. Это основная причина того, что компанию не хотят выводить на IPO сейчас.
Сбербанк (SBER:RX 234,45, +2,25%) может увеличить дивиденд. Вслед за Газпромом (MCX:GAZP) и ВТБ доля прибыли, направляемая акционерам, может достичь 50% уже в будущем году. Прибыль банка по плану должна составить 1 трлн руб., таким образом, доходность дивиденда к текущей цене будет равняться 10%. Новость о том, что лидер рынка улучшит дивидендную политику, оценивается рынком безусловно позитивно. При этом, на мой взгляд, стоит обратить внимание на привилегированные акции: дивиденд по ним не может быть меньше, чем по обыкновенным, а стоят они дешевле на 13%.
Торговые идеи
Банк ВТБ (MCX:VTBR:RX 0,03720, -4,00%). Покупка с инвестиционными целями, ТР 0,07 руб. Драйвером роста выступает повышение дивидендов до 50% прибыли. Ориентир по прибыли – 200 млрд руб. на 2019 год и до 300 млрд руб. в 2022-м. Дивидендная доходность на трехлетнем горизонте составляет около 28%. Кроме того, ликвидируется недооценка к собственному капиталу.
Ожидания
Ожидаю боковую динамику. На биржах в США выходной день, торговая активность будет низкой. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2610–2630 п., ориентир по паре USD/RUB: 64,50–65,00.