Обзор рынка FX за 26 марта 2019 года
Слабая макростатистика не смогла остановить "быков". Американский фондовый рынок восстанавливался второй день подряд, несмотря на более сильное, чем ожидалось, снижение показателей строительства новых домов, выданных разрешений на строительство и доверия потребителей. Замедление рынка жилья не вызывает удивления, но спад доверия потребителей, согласно Conference Board, идет вразрез с улучшением этого показателя по данным Мичиганского университета в начале этого месяца, а также ростом фондового рынка в феврале.
Пара USD/JPY также продолжила восстанавливаться, но мы по-прежнему считаем, что тренд направлен вниз, особенно с учетом последних опубликованных данных по США. Помимо улучшения аппетита к рисковым активам, доллар также получил поддержку со стороны растущей доходности гособлигаций США. В то время как отсутствие у ФРС планов по повышению ставок в этом году положительно для акций, мотивом является глобальная неопределенность, которая отрицательно влияет на валюту. Несмотря на то, что ралли может захлебнуться, в случае его продолжения продавцы вступят в игру на уровне 111. Торговый баланс будет опубликован в среду, и, хотя активность в секторе производства продолжает замедляться, в предыдущем месяце дефицит достиг рекордно высокого уровня, так что можно ожидать улучшения показателя. Учитывая, что релизы вторника не смогли навредить доллару, то не стоит ожидать этого от данных по торговле.
Худшей валютой дня стал евро, который опустился ниже отметки 1,1300 и направляется к 1,1250. Все остальные ведущие валюты укрепились, поэтому EUR/USD явно выбивается из тренда. Удивительно другое: это произошло в отсутствие важной статистики по еврозоне и на фоне восстановления доходности гособлигаций Германии. В рамках европейской торговой сессии прозвучали некоторые комментарии по поводу программы долгосрочного рефинансирования TLTRO-3, включая возможность публикации деталей программы в июне, но на тот момент пара EUR/USD находилась на пути к 1,1325 и не снизилась до начала американской сессии. Тем не менее, экономические проблемы еврозоны очевидны, и с учетом отрицательной доходности по 10-летним облигациям Германии пара сильнее прочих пострадала от восстановления доллара.
Фунт удерживает свои позиции на сообщениях о том, что Парламент начинает рассматривать проект сделки Терезы Мэй как лучшую альтернативу «жесткому» сценарию или отказу от Brexit. Однако представители Демократической юнионистской партии (DUP) Ирландии сравнили план Мэй с тюремным заключением и заявили, что они скорее согласятся перенести Brexit еще на год, чем поддержат ее проект. Парламент перехватил контроль над процессом Brexit, впервые за более чем 100 лет забрав у правительства право на формирование повестки дня. Первым шагом Парламента станет проведение в среду серии «показательных голосований» по различным альтернативам. На этом фоне фунт останется в центре внимания и будет подвержен скачкам волатильности.
А пока трейдеры будут следить за NZD. Оптимистичный отчет по торговому балансу оказал очень небольшое влияние на валюту. Однако валюта резко упала по результатам заседания РБНЗ. Месяцем ранее центральный банк уже отменил свой прогноз повышения ставки до начала 2021 года, но новозеландский доллар смог укрепиться на словах главы регулятора Орра о том, что вероятность смягчения политики не увеличилась. С тех пор производство, а также доверие потребителей и деловых кругов снизилось, но расходы по кредитным картам, торговая активность, рост, цены и продажи жилья усилились. Фондовый рынок также достиг рекордно высокого уровня, что поддержит настроения потребителей и деловых кругов.
