Азиатские рынки начали торговлю в среду со снижения, так как часть инвесторов ликвидирует длинные позиции в азиатских акциях перед моментом высокой рыночной турбулентности. Им является встреча чиновников FOMC сегодня, на которой должен быть определен дальнейший курс по ужесточению денежной политики.
Фьючерсы на европейские акции не остались безразличными к возможным сюрпризам в США сегодня. Они начали среду со снижения, указывая, что европейская торговля, вероятно, также будет проводить большую часть времени в красной зоне.
Широкий индекс MSCI, отслеживающий совокупную динамику акций в Азиатско-Тихоокеанском регионе кроме Японии, снизился на 0.2%. Лидерами падения стали акции Австралии и Южной Кореи.
Японский индекс Nikkei потерял 0.2%, в то время как акции компаний материкового Китая слабо изменились по итогам сегодняшней торговой сессии.
Новые затруднения в переговорах между Китаем и США стали одной из причин, лишивших позитивного настроя рынок акций. Блумберг сообщил, что Китай не соглашается на некоторые требования американской стороны из-за отсутствия гарантий, что тарифы будут отменены после заключения сделки. В то же время, WSJ, ссылаясь на источники, знакомые с ходом переговоров, пишет, что переговоры подошли к финальной стадии, и конец апреля является ориентировочной датой заключения сделки. Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер и секретарь казначейства Стивен Мнучин планируют визит в Китай на следующей неделе, чтобы подытожить промежуточный прогресс переговоров, сообщила администрация Белого дома во вторник.
Юань смог успешно выделить для себя положительные новости:
Азиатские фирмы откладывают инвестиционные планы, как показывает опрос INSEAD. Оптимизм компаний остался на минимуме трех лет в первом квартале, заражая недоверием инвесторов, не торопящихся устраивать ралли на рынке акций. В числе трех главных рисков для деятельности компании включили торговую войну, повышение ставок и замедление китайской экономики.
Федрезерв, как ожидается, оставит процентную ставку на прежнем уровне на сегодняшнем заседании, поэтому фокус участников рынка смещается на ожидания регулятора, в частности, планы по завершению программы продажи активов и изменение прогнозов по макроэкономическим показателям – ВВП и инфляции.
С начала этого года Джереми Пауэлл настойчиво вплетал формулировку «терпеливый ФРС», что с поступающими данными все больше приобретает интерпретацию намерения ФРС завершить нормализацию денежной политики. Фьючерсы на ставку закладывают снижение ставки в 2020 году, и, исходя из этого, Пауэллу сегодня будет сложно чем-нибудь разочаровать рынки.
Текущий объем активов на балансе ФРС составляет около 4 трлн долларов, состоящий преимущественно из облигаций казначейства и долговых бумаг, обеспеченных недвижимостью. Сложно называть программу сокращения активов на балансе таковой, так как накупив активов с предкризисного уровня в 900 млрд до 4.5 трлн долларов, ФРС смогла выпустить на рынок всего 500 млрд ценных бумаг. Необходимость раздутого баланса ФРС аргументирует переходом к так называемой системе избыточных резервов, где основные избыточные резервы банков хранятся на корреспондентских счетах ФРС, что облегчает удержание рыночной процентной ставки в рамках некоторого коридора. По некоторым данным, итоговый баланс на момент завершения программы продажи активов может составлять 3.85 трлн долларов, и состав активов будет преимущественно содержать бумаги казначейства.
Британский фунт остается заложником заголовков, связанных с Brexit.
Премьер-министр Тереза Мэй будет выпрашивать очередную отсрочку по выходу из Британии из ЕС, по крайней мере, еще на три месяца, после того, как третье голосование по ее плану провалилось. Шантаж Мэй Парламента сейчас заключается в простом принципе «мой план, либо никакой» и выпрашивании у Евросоюза отсрочки. С другой стороны, глава переговорной команды ЕС по Brexit Майкл Барниер заявил, что продление сроков обсуждения плана будет иметь смысл, если увеличит шансы Мэй на ратификацию ее соглашения у себя в Парламенте.
Нефть планомерно обновляет максимумы на фоне снижения активности американских нефтяников, как показывают данные по буровым вышкам от Baker Hughes и постепенного смещения равновесия на рынке в пользу дефицита, о чем предупредило недавно МЭА в своем отчете.
Артур Идиатулин, компания Tickmill UK