По итогам торгов 19 марта индекс МосБиржи поднялся на 0,39% до 2493,28 п., а РТС – на 0,53% до 1219,78 п. В первой половине дня отечественный рынок жил под влиянием внешнего позитивного фона. Нефть пересекала отметку $68 за баррель Brent, а доходность 10-летних казначейских обязательств США падала ниже 2,6%. К вечеру ситуация чуть ухудшилась, но всё же не настолько, чтобы лишить отечественного инвестора желания покупать.
Впрочем, текущее укрепление рубля всё же сказалось негативно на котировках акций металлургов, которые выстроились в очередь за звание худшей бумаги дня: ММК (MCX:MAGN) (-1,65%), Северсталь (MCX:CHMF) (-1,39%), НЛМК (MCX:NLMK) (-0,82%). Впрочем, вместе с ними среди слабейших бумаг оказались X5 (LON:PJPq) Retail Group (MCX:FIVEDR) (-1,83%), ФСК ЕЭС (MCX:FEES) (-0,89%) и МТС (MCX:MTSS). Проблемы X5 могут проясниться при публикации отчёта и прогноза на текущий год. МТС выдала один из самых слабых отчётов за последнее время. Компания сообщила о росте выручки в 2018 году на 8,4% до 480,3 млрд рублей. Однако прибыль упала на 87% до 6,8 млрд рублей из-за необходимости отчислений в резервы для выплат по узбекскому делу. Из позитива можно отметить то, что компания снизила оценку затрат по реализации «закона Яровой». В 2019 году кап. затраты планируются на уровне 90 млрд рублей. Финансовые показатели в 2019 году могут несколько улучшиться за счёт того, что мобильные операторы осмелились на повышение тарифов.
Акции ЛСР (MCX:LSRG) подорожали на 0,72%. Компания увеличила прибыль в 2018 году на 2%, но более позитивно то, что соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA сократилось с 1,17Х до 0,83X. Юнипро (MCX:UPRO) (-0,62%) сократила прибыль по РСБУ в 2018 году на 37,37% до 18,8 млрд рублей при росте выручки на 2,8%. Инвесторы НОВАТЭК (MCX:NVTK) (-0,27%) немного разочаровались тем, что совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2018 год в размере 16,81 рубля на акцию. В I полугодии дивидендные выплаты составили 9,25 рублей на акцию.
Лидерами дня стали бумаги ТМК (MCX:TRMK) (+3,06%), Татнефть (MCX:TATN) (+1,85%), Газпром нефть (MCX:SIBN) (+1,49%) и банка «Санкт-Петербург», который отчитается в среду. Активность оставалась вблизи средних значений. По итогам дня объём сделок на основной секции Московской биржи составил 31,439 млрд рублей.
Рубль начинал утро позитивно, но к вечеру заметно растерял свои достижения. Поддержкой для рубля остаётся разница в доходностях основных валют. Ведущие центральные банки отложили планы повышения ставок, а в некоторых случаях даже начали возвращать меры стимулирующей политики. Очередным тестом для рубля станут размещения ОФЗ 20 марта. Минфин планирует предложить инвесторам ОФЗ-ПД выпуска 26226 с погашением 7 октября 2026 года, ОФЗ-ПД выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года и ОФЗ-Ин выпуска 52002 с погашением 2 февраля 2028 года. Все размещения будут проводиться в доступных к размещению объёмах. Соответственно, можно вновь рассчитывать на повышенный спрос инвесторов, а с ним и на укрепление рубля в среду. К вечеру вторника доллар укреплялся на 0,04% до 64,39, а евро на 0,16% до 73,095.
Торги в США завершились снижением Dow Jones на фоне противоречивых новостей о торговых переговорах. В прессе появилась информация, что Китай неожиданно усомнился в том, что США готовы гарантировать снижение тарифов в обмен на изменение политики в области интеллектуальных прав. Есть и другие вопросы, которые требуют обсуждения на самом высоком уровне. Пока озвучивались лишь требования к Китаю, но сами США не готовы озвучить собственные уступки в торговле. Тем не менее, министр финансов США С. Мнучин и торговый представитель Р. Лайтхэйзер вновь направятся в Пекин 25 марта, чтобы сформировать окончательный вариант сделки.
Во вторник началось двухдневное заседание ФРС, но каких-то изменений в политике не ожидается. Впрочем, от председателя Дж. Пауэлла ждут намёков на то, что сокращение баланса может быть приостановлено раньше времени. Объём производственных заказов в США вырос в январе на 0,1% при ожиданиях 0,4% роста. В начале дня неплохо подрастали бумаги Caterpillar (NYSE:CAT) и Boeing (NYSE:BA), но появление сомнений в прессе о прогрессе на переговорах ликвидировало этот рост. По итогам дня DJIA снизился на 0,1% до 25887,38 п., а S&P 500 на 0,01% до 2832,57 п.
Азиатские рынки также оказались под давлением негативной информации о переговорах. Ещё одной историей рынка стало объявление Google (NASDAQ:GOOGL) о создании платформы онлайн-видеоигр, что негативно сказалось на бумагах Sony и Nintendo. К 8:40 мск индекс Nikkei 225 - 21599,71 п. (+0,15%), Hang Seng - 29358,57 п. (-0,37%), Shanghai Composite - 3069,60 п. (-0,69%).
Сомнения на рынке акций распространились и на сырьевые контракты. Впрочем, у нефти есть повод продолжить рост. По данным API, на неделе, завершившейся 15 марта, коммерческие запасы нефти в США сократились на 2,1 млн баррелей. Запасы бензина упали на 2,8 млн баррелей, а дистиллятов на 1,6 млн баррелей. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждут роста запасов нефти на 1,0 млн баррелей, а также снижение запасов бензина и дистиллятов на 2,1 млн баррелей по каждой позиции. Ожидания всё больше смещаются в сторону замедления темпов роста спроса из-за ограничений в мировой торговли. Фактически, текущие ограничения могут сохраниться до конца апреля, а это значит, что экономическая ситуация будет оставаться сложной и во II квартале. Свежие опасения на рынке по поводу проблем на переговорах США и КНР привели к повышению востребованности доллара и давлению на золото. Резервы SPDR Gold Trust сократились на 1,18 тонн до 778,09 тонн. К 9:00 мск баррель Brent торговался на отметке $67,6 (-0,01%), WTI - $59,19 (-0,17%), золото - $1305,4 (-0,08%), медь - $6435,31 (-0,14%), никель - $13195 (+0,35%).
Индекс доллара подрастал на 0,08% до 95,915 п. К 9:00 мск пара EUR-USD $1,135 (-0,01%), GBP-USD - $1,325 (-0,07%), USD-JPY – 111,53 (+0,12%).
Следующие макроэкономические события ожидаются в среду:
- в 10:00 мск — цены производителей ФРГ;
- в 12:30 мск — инфляция в Великобритании (ожидается 1,8%);
- в 16:00 мск — розничные продажи и безработица в РФ;
- в 17:30 мск — отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов;
- в 21:00 мск — экономические прогнозы и итоговое заявление заседания ФРС;
- в 21:30 мск — пресс-конференция председателя ФРС Дж. Пауэлла.
Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Доллар немного укрепляет свои позиции, нефть незначительно дешевеет, а рынки Азии преимущественно в минусе. Соответственно, в начале дня можно ждать как ослабление рубля, так и небольшое снижение отечественных индексов. Впрочем, сомнения по поводу переговоров США и КНР, скорее всего, носят временный характер. Более важным будет решение ФРС по графику повышения ставки и сокращения баланса. У российского рубля также есть свой повод для укрепления, если размещения ОФЗ пройдут при высоком спросе. Из корпоративных событий дня можно отметить отчёты банка «Санкт-Петербург» и X5 Retail Group за 2018 год.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»