По итогам торгов 4 марта индекс МосБиржи снизился на 0,17%, до 2473,79 п., а РТС – на 0,13%, до 1185,83 п. Российский рынок игнорирует внешний оптимизм по причине неопределённости возможных внешних ограничений. Впрочем, по отдельным бумагам и секторам внешнее влияние всё же проявляется. К примеру, слабость котировок цветных и драгоценных металлов отразилась на бумагах Полюс (MCX:PLZL) (-4,83%), Polymetal (MCX:POLY) (-3,37%), ГМК Норникель (MCX:GMKN) (-2,17%). Новости из Еврокомиссии говорят о том, что европейцы намерены принять в ускоренном темпе поправки в энергетическую директиву, чтобы «Северный поток-2» попал под новые правила. Впрочем, с юридической точки зрения подобное решение можно оспорить тем, что проект задумывался и начинался до принятия новых норм. Тем не менее, бумаги Газпрома (MCX:GAZP) потеряли 1,47%. Из прочих корпоративных новостей можно отметить то, что совет директоров НЛМК (MCX:NLMK) (+2,73%) принял решение об изменениях в дивидендной политике. Компания планирует выплачивать дивиденды из расчёта 100% свободного денежного потока, или 50% от СДП, если соотношение чистый долг/EBITDA превышает 1,0X. За IV квартал НЛМК выплатит дивиденды в размере 5,80 рублей на акцию. Рекомендованная дата на закрытие реестра для получения дивидендов намечена на 6 мая. Интер РАО (MCX:IRAO) (+0,19%) увеличила прибыль по МСФО за 2018 год на 31% до 71,675 млрд рублей. ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (+0,84%) увеличил прибыль на 47,7% за 2018 год до 621,102 млрд рублей при росте выручки на 35,4%. В лидерах дня также оказались бумаги Yandex (MCX:YNDX) (+2,5%), Мосэнерго (MCX:MSNG) (+1,94%) и банка «Санкт-Петербург» (+1,67%). Активность на рынке заметно снизилась по сравнению с предыдущей неделей. По итогам дня объём сделок на основной секции Московской биржи составил всего 24,42 млрд рублей.
Рубль оказался более устойчивым, чем рынок акций. Отечественная валюта смогла укрепиться относительно основных конкурентов. ЦБ РФ сообщил, что отток капитала в январе составил $10,4 млрд, что в полтора раза больше, чем в январе прошлого года. Глава ЦБ РФ Э. Набиуллина встречалась с президентом РФ В. Путиным. По её словам, в середине года квартальная инфляция замедлится до 4%. Она также отметила, что на текущий момент ускорение инфляции обусловлено временными факторами, но ЦБ проводит политику, чтобы показатель вернулся к значению 4%. В общем смысле это означает высокую вероятность снижения ставки ЦБ РФ в II полугодии и повышение интереса к рынку ОФЗ, что будет оказывать поддержку российскому рублю. К вечеру понедельника доллар слабел на 0,3% до 65,74, а евро на 0,44% до 74,545.
Торги в США завершились снижением индексов. Сам факт, что Вашингтон и Пекин начали договариваться о саммите, является позитивом для рынка, но новость эта уже успела устареть дважды. После Рождества рынки от Азии до США придерживались тенденции роста, но рост без коррекции не бывает. Плюс к этому, расходы на строительство сократились в декабре на 0,6% при ожиданиях роста показателя на 0,3%. Индекс Dow Jones был наиболее чувствителен к прогрессу на переговорах США и КНР, поэтому может корректироваться более активно. По итогам дня DJIA упал на 0,79% до 25819,65 п., а S&P 500 снизился на 0,39% до 2792,81 п.
В Китае начался очередной съезд народных депутатов. Премьер Ли Кэцян объявил цели экономического роста на уровне 6-6,5% в год, а также об увеличении расходов на оборону на 7,5%. Глава ЦБ отметил, что при всех сложностях переговоров, Китай считает возможным достижение компромисса по открытости финансового рынка. Дефицит бюджета будет увеличен с 2,6% ВВП до 2,8% ВВП. Ли Кэцян также подчеркнул, что предприятия любой принадлежности получат равные права доступа на китайский рынок. Озвученные цели и планы можно рассматривать в позитивном ключе, но цель роста в текущем году ниже, чем в 2018 году. Кроме того, расширение бюджетного дефицита также рассматривается в качестве признака углубления закредитованности экономики. И, наконец, отсутствие конкретики в предоставлении доступа иностранным компаниям на китайский рынок также не позволяет испытывать оптимизм. К тому же, свежая статистика вновь разочаровала. Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от Caixin снизился в феврале до 51,1 п. с 53,6 п. в январе. Д. Трамп решил отозвать торговые преференции для Индии и Турции. В первом случае глава американского государства сослался на препятствия доступа американских компаний на индийский рынок. Для Турции была выбрана формулировка о том, что эта страна, по сути, уже не является развивающейся. К 8:40 мск индекс Nikkei 225 - 21706,02 п. (-0,53%), Hang Seng - 28956,28 п. (-0,01%), Shanghai Composite - 3036,62 п. (+0,30%).
Нефть также негативно отреагировала на снижение прогнозных темпов роста китайской экономики. С другой стороны, от снижения нефть удерживается за счёт политики OPEC. Ещё накануне появлялись цифры, говорящие о том, что поставки из картеля сократились на 1,5 млн баррелей в сутки по сравнению с октябрём прошлого года, что существенно превосходит взятые обязательства в рамках соглашения OPEC+.
И немного о золоте. Снижение рисков торговой войны США и КНР привело к существенной потере интереса к золоту. Резервы SPDR Gold Trust сократились в понедельник на 5,8 тонн до 766,59 тонн. К 9:00 мск Brent - $65,34 (-0,50%), WTI - $56,27 (-0,57%), золото - $1288,9 (+0,11%), медь - $6457,36 (+0,69%), никель - $13465(+1,58%), палладий - $1483,7 (-0,09%), платина - $840,8 (+0,23%).
Индекс доллара подрастал на 0,15% до 96,665 п. К 9:00 мск EUR/USD – $1,133 (-0,1%), GBP/USD – $1,316 (-0,14%), USD/JPY – 111,91 (+0,15%).
Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:
- в 12:00 мск — индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны и сводный индикатор (до этого выйдут аналогичные показатели по отдельным странам);
- в 12:30 мск — индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании;
- в 13:00 мск — розничные продажи в еврозоне за январь;
- в 15:30 мск — выступает президент ФРБ Бостона Э. Розенгрен;
- в 17:30 мск — выступает президент ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари;
- в 17:45 мск — индексы деловой активности в сфере услуг США и сводный индикатор от Markit;
- в 18:00 мск — индекс ISM США в непроизводственной сфере.
Внешний фон можно назвать слабо негативным. Нефть торгуется в небольшом минусе, динамика азиатских индексов смешанная, сырьевые валюты слабеют. Вполне вероятно, что на старте дня отечественный рынок также будет стремиться вниз, а рубль слабеть. Увеличение расходов на оборону Китая на 7,5% – это пока позитивная новость для РФ, так как может предполагать расширение экспорта военной продукции. Государственная поддержка экономики Китая также обеспечит базу для российских поставок. С другой стороны, всё это вопросы неопределённого будущего, а на текущий момент иностранным инвесторам не до российских активов.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»