Рынок сегодня. К утру четверга остатки свободной ликвидности банков на корсчетах в ЦБ пополнились на 471 млрд руб. за счет возвращения средств с депозитов «тонкой настройки». Приток ликвидности способствовал заметному снижению ставок МБК. Значение MosPrime o/n потеряло в четверг 15 бп и обновило минимум с начала года. Спрос на рублевую ликвидность от Федерального казначейства в четверг отсутствовал.
На валютном рынке рубль за последнюю неделю с лихвой отыграл все потери, понесенные после сообщений о новых санкциях в середине прошлой недели. Отечественная валюта демонстрирует одну из лучших динамик среди валют EM, укрепившись за неделю на 1,7% к доллару. Восстанавливать позиции нацвалюте помогают рост котировок нефти, прибавивших за неделю около 3,7% по марке Brent, и продажи валютной выручки в рамках подготовки к основным налоговым платежам 22-25 февраля. Однако поддержка данных факторов стала возможной лишь при отсутствии дальнейшего продолжения в санкционной тематике.
Рынок завтра. Помочь закрепить успех отечественной валюте и обновить максимум с начала года (65,16 руб.) могло бы подписание торгового соглашения между США и Китаем, что заметно улучшит общий аппетит инвесторов на площадках EM. Однако несмотря на позитивный новостной фон по данной тематике и декларируемый прогресс в переговорах, динамика валют на развивающихся рынках остается весьма неоднозначной, отражая не слишком большую уверенность инвесторов в достижении торгового урегулирования.
В то же время с окончанием февральского налогового периода и приближением марта, в котором заметно возрастет объем внешних выплат корпоративного сектора (согласно данным ЦБ, чистые выплаты 40 крупнейших заемщиков в марте окажутся максимальными с апреля 2018 г.), мы ожидаем постепенной коррекции рубля с возвращением в диапазон 66-67 по доллару.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"