Минфину в среду придется проводить аукционы не при самой благоприятной рыночной конъюнктуре – сегодня с активизацией торгов после выходных в США продолжились и продажи российских госбумаг на угрозе новых санкций: доходности ОФЗ во вторник прибавляют 4-5 б.п. на участке от 5 лет. На этом фоне Минфин решил предложить сразу 3 выпуска госбумаг различной срочности и структуры – 7,5 летней ОФЗ 26226, 3,5-летний ОФЗ 26209 и 9-летний ОФЗ-ИН 52002 в размере остатка выпуска 5,1 млрд. руб.
На 16:30 вторника выпуск ОФЗ 26226 торгуется с доходностью 8,36% годовых, ОФЗ 26209 – 8,07%, инфляционный выпуск – 3,21% (вмененная инфляция 5,1%). На наш взгляд, учитывая сохраняющийся негатив на рынке, основной спрос инвесторов будет сосредоточен в коротком ОФЗ 26209 и «защитном» инфляционном выпуске; при этом локальный рекорд прошлого размещения, очевидно, побит не будет.
Напомним, Минфин с прошлой недели перешел к новой тактике на аукционах, отказавшись от объявления предельных объемов предложения бумаг, что уже доказало свою эффективность – при концентрации спроса в 5-летнем выпуске министерство удовлетворило большую часть заявок, в результате чего общий объем размещения по итогам двух аукционов достиг 42 млрд. руб. – максимального объема с февраля прошлого года.
На текущий момент квартальный план по размещениям (450 млрд. руб.) исполнен на 34%. Однако на следующей неделе пройдет погашение ОФЗ 26208 на 150 млрд. руб., и министерство, скорее всего, будет стремиться вернуть этот объем в рынок через предложение коротких госбумаг (до 5 лет). Без учета данного объема на оставшихся 6 аукционах Минфину будет необходимо размещать ОФЗ по 24 млрд. руб. в неделю, что при условии явного негатива на рынке выглядит вполне реализуемо.
Дмитрий Грицкевич, «Промсвязьбанк»
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?
Получить доступ к ProPicks на основе ИИ