Инвесторы настроены позитивно – американским парламентариям наконец удалось договориться о бюджете США на текущий год. Стороны пошли на уступки – вместо требуемых Трампом ранее $5,7 млрд ему прийдется довольствоваться суммой в 4 раза меньше – $1,4 млрд. Тем не менее, это даст ему возможность начать строить свою стену (или "забор") на границе с Мексикой, а значит, продемонстрировать качество своей работы в части выполнения предвыборных обещаний. Похоже, что ситуация когда "и волки сыты, и овцы целы", воспринята рынком с облегчением – теперь одной проблемой меньше.
Но на фоне, казалось бы, позитивных новостей стоит все же уделить внимание и безвыходности текущей ситуации в американской экономике – за счет каких средств Трамп будет строить стену? И почему бюджет страны каждый раз принимается с таким "скрипом"?
Дело в том, что для США принятие бюджета на год означает рост займа перед ФРС и внешними кредиторами (крупнейшим из которых является Китай) – понятия "подписание бюджета" и "повышение уровня госдолга" являются, по сути, идентичными. Касаемо уровня последнего, то американский госдолг побил очередные рекорды и составляет более $22 трлн, при этом лишь за неполный февраль месяц расходы выросли на $90 млрд.
Попытки снизить уровень долга пока остаются безуспешными – процесс пока удалось лишь слегка замедлить, но не снизить. Налоговая реформа Трампа потребовала расходов в виде $1,5 трлн, но это не сопоставимо с правлением Барака Обамы, который увеличил долг страны на $9,3 трлн.
Впрочем, если учесть тот факт, что Обама находился на посту президента с 2009 до 2017 года, то есть 8 лет (госдолг, соответственно, повышался чуть более чем на $1 трлн ежегодно), а за 2 года правления Трампа рост госдолга составил $2 трлн, то в целом подход к "жизни в кредит" остался прежним, с кризиса 2008 года мало изменившись.
США больше тратят, чем зарабатывают. По словам нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэлла, темпы роста государственного суверенного долга США превышают темпы развития американской экономики.
Госдолг ($22,1 трлн) превышает ВВП ($19,5 трлн). Это означает, что даже если (теоретически) вся страна будет производить товары и услуги только в счет покрытия долга, не получая никакой прибыли в течение целого года, то полностью погасить его все равно не удастся.
Страна нуждается в новых источниках прибыли – например, Дональд Трамп ранее заявлял, что ими могут стать торговые пошлины, направленные против Китая. Но после того, как Китай предпринял ответные "зеркальные" шаги, бессмысленность этой торговой войны стала очевидной. Но это не означает, что войны (торговой) не будет.
Рынок быстро отыграет снятие угрозы шатдауна 15 февраля, и все внимание инвесторов вновь переключится на переговоры с Китаем. Напомню, если до 1 марта стороны не достигнут конкретных договоренностей о новых торговых условиях, то уже начиная с весны, автоматически будут введены взаимные санкции, что замедлит и экономику Поднебесной, и ударит по ВВП США.
Торговые идеи и их корректировка:
EUR/USD
EUR/USD
USD/CHF
AUD/USD
GBP/USD
USD/CAD
NZD/USD
Данные идеи основаны на личном опыте автора и понимании рынка и не являются руководством к действию или инвестиционной рекомендацией. Решения о совершении любых операций на рынке принимаются инвестором исключительно самостоятельно на свой страх и риск.