Обзор рынка FX за 23 января 2019 года
Ближайший торговый день на рынке FX должен быть интересным, так как инвесторы ожидают решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике и ряда голосований в Сенате США, которые могут положить конец приостановке работы правительства. ЕЦБ огласит решение в 15:45 МСК, а Сенат проголосует в 22:30 МСК.
Впервые почти за 2 недели евро укрепился по отношению к доллару США, но рост скорее является результатом закрытия коротких позиций, чем оптимизма ЕЦБ. Фактически, большинство политиков еврозоны, которые выступали в течение последних нескольких недель, отметили замедление роста в еврозоне и выразили обеспокоенность понижательным характером рисков. Мы ожидаем, что глава ЕЦБ Марио Драги сделает то же самое в рамках своей пресс-конференции, и не только потому, что экономика потеряла импульс, но и потому, что «жесткий» Brexit остается серьезной угрозой для роста еврозоны. На прошлой неделе Драги сказал, что свежие экономические показатели оказались слабее, чем ожидалось, и в условиях неопределенности (особенно со стороны глобальных рисков) необходимы существенные стимулирующие меры, потому что замедление может тянуться дольше, чем ожидалось ранее.
Если взглянуть на таблицу ниже, то активность на рынке труда и расходы Германии улучшились, но инфляция, активность в секторе производства и предпринимательская деятельность замедляются. Нет никаких сомнений в том, что тон пресс-конференции Драги будет «мягким», поскольку он выразит обеспокоенность сложившейся неопределенностью, подчеркнет необходимость продолжения стимулирования и снизит ожидания повышения ставок. Если центральный банк снизит прогнозы роста или инфляции, а Драги сфокусируется на замедлении роста, пара EUR/USD может упасть до 1,12. Если он попытается найти баланс между осторожным прогнозом с оптимизмом (проистекающим из сильных показателей расходов и активности на рынке труда), EUR/USD может восстановиться до 1,1450.
Идет 34 день шатдауна, и битва в Вашингтоне набирает обороты. Президент Трамп заявил, что планирует выступить с посланием нации на следующей неделе, но спикер палаты представителей Нэнси Пелоси отказалась санкционировать проведение мероприятия в палате (как это делается обычно), пока правительство не работает. Весь месяц Трамп и Пелоси борются друг с другом, и, хотя ее отпор не стал неожиданностью, это показывает, что напряженность в отношениях между двумя сторонами не снижается. Доллар оказался равнодушен к этой перепалке. В четверг в Сенате пройдет голосование по последнему предложению Трампа и краткосрочному законопроекту о расходах от демократов, который поможет запустить работу правительства до 8 февраля. Учитывая, что ни одна из сторон не имеет большинства, эти голосования, скорее всего, провалятся, и шатдаун продолжится. Однако, если хотя бы одно голосование пройдет, доллар взлетит.
Несмотря на восстановление австралийского доллара, из отчетов по деловой активности мы узнали, что условия на рынке труда значительно ухудшились как в секторе услуг, так и производства. Ночью вышли данные по рынку труда, которые оказались существенно лучше прогноза. Экономика создала 21,6 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 5%. Новозеландский доллар торговался вблизи отметки 0,68 после более сильного отчета по инфляции. Хотя канадский доллар завершил торговый день без изменений, более слабые, чем ожидалось, розничные продажи привели к падению валюты. Глава Банка Канады Полоз также заявил, что могут быть некоторые побочные эффекты от остановки работы правительства США, но они не окажут реального влияния.
Фунт продолжает укрепляться в условиях неопределенности вокруг Brexit. Прогресса в переговорах по Brexit нет, а Мэй не просила ЕС продлить Статью 50, но GBP/USD достиг своего двухмесячного максимума. Очевидно, инвесторы верят, что члены парламента возьмут дело в свои руки. Что действительно помогает стерлингу, так это вчерашние данные по рынку труда и комментарии члена Банка Англии Бродбента о том, что нейтральные ставки с большей вероятностью будут расти, чем падать.