По итогам торгов 21 января индекс МосБиржи снизился на 0,22% до 2468,25 п., а РТС — на 0,45% до 1171,09 п. Активность на рынке была ниже обычного из-за выходного в США. К закрытию дневной сессии объём сделок на основной секции Московской биржи составил почти 27,62 млрд рублей.
Меж тем, поводов для продаж было достаточно. В Китае рост ВВП в IV квартале замедлился до 6,4%, а за 2018 год до 6,6%, что стало самым слабым ростом почти за три десятилетия. Впрочем, декабрьские данные были, напротив, обнадёживающими, так как рост промышленности и розничной торговли ускорился. Более того, вырос такой значимый для РФ показатель, как увеличение нефтепереработки на 6,8% до 12,12 млн баррелей в сутки. Добыча нефти в самом Китае упала на 1,3%.
К вечеру нашёлся ещё один повод для грусти. По данным МВФ, рост мировой экономики замедляется больше, чем ожидалось. В 2019 году он составит 3,5%, а в России 1,6%. Впрочем, для России прогноз не столь плох, так как часто озвучивались и более негативные ожидания.
Источником новостей в Отечестве стал розничный сектор. Торговые сети Красное&Белое, Дикси (MCX:DIXY) и Бристоль решили объединить бизнес, что создаёт ещё одного крупного игрока в конкуренцию ведущим компаниям. Магнит (MCX:MGNT), бумаги которого подешевели на 0,29%, планирует 24 января провести сбор заявок на размещение облигаций на 10 млрд с ориентировочной доходностью 9,0-9,3%, что может стать неплохим предложением для пополнения доли облигаций в инвестиционных портфелях. Во всяком случае, риски компании не столь высоки после того, как долю Магнита купил ВТБ (MCX:VTBR).
Лучше всех провели день бумаги АФК Система (MCX:AFKS), где одной из идей остаётся возможная продажа пакета Детского мира. К закрытию торгов самой слабой бумагой оказались акции Аэрофлота (MCX:AFLT), которые отреагировали на очередную попытку Brent взять отметку в $63 за баррель.
Рубль отреагировал более логично на китайскую статистику, ослабив свои позиции вместе с валютами сырьевых поставщиков. Меж тем, фундаментальная сила отечественной денежной единицы продолжает нарастать. Не успели мы отметить повышение международных резервов выше $472 млрд, как по итогам 2018 года внешняя задолженность РФ упала на $64,4 млрд до $453,7 млрд. Соответственно, мы не можем не указывать на то, что в РФ сложилась довольно уникальная ситуация, когда совокупные внешние обязательства оказались ниже международных резервов. Данный факт в итоге может также повлиять на улучшение кредитного рейтинга страны в ближайшие полгода при условии сохранения позитивной динамики.
С другой стороны, зам. министра финансов А. Моисеев заметил в рамках своего выступления перед комитетом по финансовым рынкам Госдумы РФ, что в ближайшее время на российском рынке не ожидается какого-либо значимого притока иностранных инвестиций. Поскольку внешние заимствования компаний РФ затруднены, то по итогам 2019 года разрыв внешнего долга против международных резервов продолжит расширяться, усиливая фундаментальную силу рубля. К вечеру понедельника доллар укреплялся на 0,17% до 66,39, а евро на 0,21% до 75,45.
Торги в США не проводились в День Мартина Лютера Кинга. В Европе более активно реагировали на негативную статистику из Китая. Кроме того, негатива рынкам добавляет то, что в США продолжается бюджетный кризис. Демократы и президент Д. Трамп не могут договориться по ряду ключевых вопросов, включая финансирование стены на границе с Мексикой. Для Д. Трампа это принципиальный вопрос выполнения своих предвыборных обещаний. В Великобритании премьер Тереза Мэй обещала продолжить переговоры с Евросоюзом, чтобы добиться более выгодных условий, включая мягкий режим на ирландской границе. Впрочем, она также не исключила выход без каких-либо условий, но британский фунт пока верит главе правительства, укрепившись до $1,289. По итогам дня FTSE 100 – 6970,59 п. (+0,03%), DAX – 11136,20 п. (-0,62%), CAC 40 – 4867,78 п. (-0,17%).
Новый день в Азии начался с осознания очередного ухудшения в прогнозе МВФ. Ещё осенью фонд прогнозировал рост мировой экономики на 3,6%, летом на 3,7%, а накануне снизил ожидания по росту глобального ВВП в 2019 до 3,5%. Китайская комиссия по развитию и реформе указывает на риски рынка труда, если экономика продолжит замедляться. Собственно говоря, безработица в КНР выросла в декабре до 4,9% с 4,8%. Похоже, что Поднебесной надо довольно быстро бежать, чтобы оставаться хотя бы на успешном месте. К 8:40 мск Nikkei 225 – 20568,81 п. (-0,73%), Hang Seng – 26863,01 п. (-1,23%), Shanghai Composite – 2580,87 п. (-1,14%).
Цены на арматурную сталь в Китае выросли до трёхмесячного максимума на фоне планов по сокращению производства. Министерство природы и экологии Китая заявило о том, что в 2019 году будут приняты ещё более строгие нормы по выбросам. Впрочем, наиболее сильный акцент был сделан на модернизации предприятий и установке необходимых воздушных фильтров, а не только исключительно на сокращении вредных производств.
Нефть начинала новый день с небольшого снижения, но нельзя говорить, что прогнозы МВФ оказали серьёзное влияние. Напротив, в последние дни появилось достаточно поводов для стабилизации котировок или даже для их роста. Объёмы переработки в КНР выросли за 2018 год на 6,8% до 12,12 млн баррелей в сутки. Внутренняя добыча в Китае упала за год на 1,3% до 3,78 млн баррелей в сутки. В США число активных нефтяных буровых сократилось за прошлую неделю на 21 единиц до 852 штук. К 9:00 мск Brent - $62,12 (-0,99%), WTI - $53,57 (-0,87%), золото - $1278,7 (-0,30%), медь - $5884,16 (-1,84%), никель - $11675 (-1,06%), палладий - $1315 (-1,51%).
Индекс доллара подрастал на 0,06% до 96,055 п. К 9:00 мск EUR/USD - $1,136 (-0,04%), GBP/USD - $1,288 (-0,11%), USD/JPY – 109,4 (-0,23%).
Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:
- в 12:30 мск — безработица в Великобритании (ожидается сохранение показателя на уровне 4,1%);
- в 13:00 мск — индексы текущих условий и экономических настроений ZEW Германии;
- в 16:00 мск — месячный ВВП;
- в 18:00 мск — продажи на вторичном рынке жилья в США.
Внешний фон перед стартом торгов в РФ слабо негативный. Азиатские рынки снижались, сырьевые валюты слабели, нефть также испытывала определённую слабость. Соответственно, ждём негативного старта на отечественном рынке, а также незначительное ослабление рубля. Впрочем, по поводу рубля есть сомнения, так как его макроэкономические показатели продолжают улучшаться, а на текущей неделе краткосрочную поддержку оказывает налоговый период. Операционные отчёты покажут во вторник ПИК (MCX:PIKK), ММК (MCX:MAGN), ТМК (MCX:TRMK).
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»