Спрос на рисковые активы понемногу восстанавливается. В течение недели эту тенденцию поддерживают новости о том, что США и Китай не спешат оканчивать «торговое перемирие». Оно сохраняется, даже несмотря на арест финдиректора Huawei.
Фьючерсы на американский S&P500 с утра в четверг поднимаются на 0.4% после роста на 0.8% днём ранее. Шанхайский индекс A50 растёт более чем на 2% в надежде на стимулы со стороны китайского правительства.
Позитивная динамика фондовых рынков вызвала откат доллара от месячных максимумов по DXY (соотношение американской валюты к шести другим наиболее популярным). Пара EUR/USD в очередной раз получила поддержку на уровне 1.1300.
За прошедший месяц амплитуда колебаний пары заметно снизилась, но больше напоминает сжатую пружину, нежели начавшийся штиль.
Сегодня в фокусе рынков Европы – заседание ЕЦБ, которое часто вызывает бурную волатильность. Ожидается, что Центробанк подтвердит окончательное прекращение покупки активов на баланс в конце этого года. Однако ещё более сильное влияние окажут комментарии относительно дальнейших перспектив по ставкам.
Ранее Марио Драги указывал, что намерен приступить к повышению ставок не ранее осени будущего года. Теперь же этот срок рискует сдвинуться, вслед за смягчением риторики ФРС и общим замедлением мировой экономики. В этом случае евро может попасть под удар, и тут в игру вступят технические факторы. Взятие отметки 1.13, которая выступала ранее важной поддержкой, рискует запустить новую волну снижения. Предыдущие два этапа отступления окончились падением единой валюты на 7% и 5%.
Соразмерный с предыдущими двумя, новый нисходящий виток может отправить EUR/USD ниже 1.08. Возможны и более отдалённые цели "медведей" и более важная поддержка - 1.05.
Отметим, что вариант смягчения тона ЕЦБ представляется наиболее вероятным.
Нельзя исключать также, что Драги может занять выжидательную позицию и понаблюдать за развитием событий. Уверенность в дальнейших перспективах роста экономики Еврозоны и нарастании инфляционного давления заметно сократят разницу между политикой ЕЦБ и ФРС. В этих условиях пара EUR/USD будет способна отскочить к верхней границе торгового диапазона с начала ноября – вблизи 1.15. Рост выше этой отметки будет говорить о существенном пересмотре взгляда на перспективы, возможно, став поворотной точкой в недавнем тренде.
Александр Купцикевич, аналитик FxPro