Главные новости
0

Инвестировать в банковский сектор становится небезопасно

Investing.com (Харис Анвер/Investing.com)Рынки акций07.12.2018 13:18
ru.investing.com/analysis/article-200246530
Инвестировать в банковский сектор становится небезопасно
От Investing.com (Харис Анвер/Investing.com)   |  07.12.2018 13:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Волатильность финансовых рынков в последнем квартале 2018 года ударила по акциям банков США. Хотя многие сектора, которые подпитывают текущий "бычий" рынок, торгуются в красной зоне, банки станут первыми жертвами возможной рецессии.

Хотя большинство экономистов не видит перспектив рецессии в краткосрочной перспективе, инвесторы обеспокоены инвертированием кривой доходности гособлигаций, при которой ставки по долгосрочным выпускам ниже, чем по краткосрочным.

Это создает неблагоприятную среду для банков, которые платят меньше краткосрочным вкладчикам и взимают большие проценты по долгосрочным кредитам. Когда наклон кривой доходности является крутым, банки могут пользоваться широким спрэдом между ставкой, по которой они занимают деньги, и ставкой, по которой они предлагают кредиты.

SPDR S&P Bank ETF Daily Chart
SPDR S&P Bank ETF Daily Chart

Подобное развитие событий сильно ударило по акциям банков США, столкнув их на "медвежью" территорию. SPDR S&P Bank ETF упал примерно на 15% ниже 52-недельного максимума.

Некоторые из крупнейших банков страны, включая Morgan Stanley (NYSE:MS), Goldman Sachs (NYSE:GS) и Citigroup (NYSE:NYSE:C), в четверг опустились до самого низкого уровня с начала 2017 года, растеряв всю прибыль, завоеванную в последние два года на последствиях избрания Дональда Трампа и его налоговой реформы.

Перспектива затяжной торговой войны является еще одним фактором, который стоит за резкой распродажей акций сектора. Хотя Азия обеспечивает сравнительно небольшую долю доходов банков, ее компании, как правило, первыми страдают от замедления экономического роста и сокращения объемов кредитования.

В этой неопределенной глобальной среде инвесторам лучше избегать акций банковского сектора в течение следующих 3-6 месяцев. На наш взгляд, ведущие банки США прошли свой пик в текущем экономическом цикле, и в дальнейшем их ждет снижение.

Помимо макроэкономических рисков, некоторые компании сталкиваются с собственными уникальными факторами давления.

Например, банк Goldman Sachs потерял примерно 30% стоимости с рекордного уровня середины марта. Примерно половина этого снижения произошла в прошлом месяце, поскольку инвесторы были обеспокоены издержками и ущербом репутации компании из-за ее участия в коррупционном скандале в Малайзии.

Когда глобальная экономическая картина прояснится, мы бы посоветовали обратить внимание на Citi и JPMorgan (NYSE:JPM).

Финансовые показатели Citi значительно улучшились под руководством Майкла Корбата. Стабильное сокращение издержек в течение последних шести лет начало находить отражение в быстрорастущем показателе эффективности кредитора (расходах в процентах от выручки). Этот показатель последние три года составлял менее 60%, что делает его единственным крупным банком, способным поддерживать столь продолжительную ​​ серию.

Инвесторам, которые хотят купить несколько качественных банков на дне, стоит присмотреться к лидерам канадского рынка.

Крупнейшие банки страны, такие как Royal Bank Of Canada (NYSE:RY) и Toronto Dominion Bank (TO:TD), имеют преимущество перед их американскими коллегами в рамках способности пережить надвигающийся шторм из-за их сильных балансов и лучшей структуры управления рисками в стране.

Эта сила проявилась во время финансового кризиса 2008 года, когда канадские компании оказались в основном невредимыми. В нынешнем спаде канадские банки опережают своих коллег из США, демонстрируя существенно меньшие потери.

Подведем итог

Инвесторам следует избегать покупки акций банков в условиях нынешнего спада, поскольку мы ожидаем дальнейших потерь в условиях ухудшающейся макроэкономической среды. Citibank, JPMorgan и ведущие банки Канады станут нашими фаворитами, когда кривая доходности приобретет более крутой наклон.

Инвестировать в банковский сектор становится небезопасно
 

Интересное

Инвестировать в банковский сектор становится небезопасно

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через Google
или
Зарегистрироваться