Цена Brent достигла почти 87 долл. за баррель на опасениях дальнейшего падения добычи. За сентябрь производство нефти ОПЕК выросло на 0,1 млн баррелей в сутки, что является вполне закономерным, учитывая, что участники сделки в июне согласовали увеличение. Запасы нефти в хранилищах США за неделю выросли на 8 млн баррелей, но рынок пока не воспринимает этот негативный фактор, особенно когда запасы на протяжении двух месяцев только снижались.
США официально заявили в пятницу, что сделают послабления странам, которые предприняли максимальные усилия по сокращению импорта иранской нефти. Несмотря на это, Индия купит еще 9 млн баррелей нефти у Ирана в ноябре.
Количество активных буровых в США сократилось на 2 единицы, так как растут издержки при растущих объемах добычи. Добыча в США остается рекордной – 11,1 млн баррелей в сутки.
Торговое противостояние между США и Китаем отложит свой негативный отпечаток на рынок нефти. Снижение темпов роста экономики Китая повлияет на спрос на энергоресурсы. Хотя Китай, скорее всего, будет покупать иранскую нефть после санкций, но в меньших объемах, поэтому снижение цен из-за падения спроса будет ограниченным. Сильный доллар продолжает оказывать давление на китайскую экономику. Индекс LME снизился на 0,2%. Лучше всех показал себя алюминий, +3%. Компания Norsk Hydro объявила о временном закрытии производства алюминия в Бразилии, что повлияло на рост цен на металл. Высокий спрос на металл проявляет Япония, где импорт алюминия за год удвоился. Мы предполагаем, что спрос на металл будет расти быстрее предложения. Палладий оказался более ценным металлом, чем платина. В отличие от других драгоценных металлов, цена палладия продолжает расти, +1,5%. Ограниченное производство, большой дефицит и растущий интерес на металл формируют устойчивый растущий тренд. За два месяца металл принес 30% доходности инвесторам. Мы позитивно смотрим на актив, ожидаем, что дефицит будет увеличиваться.
Рубль подешевел на 3% за неделю, после того как Минфин так и не смог реализовать в полном объеме размещение ОФЗ. Спроса хватило только на один выпуск. Давать премию рынку Минфин не хочет и считает нецелесообразным дорого занимать, но для инвесторов слабые результаты аукциона могли означать и слабый спрос на рублевые активы. Дополнительное давление на рубль оказало и ухудшение внешнего фона. Тем не менее, сохранение высоких цен на нефть и временный отказ ЦБ РФ должны способствовать укреплению рубля до конца года.
Копылов Артём, аналитик УК «Альфа-Капитал»