Рынок накануне
Рынок вернулся к росту. До максимума с весны 2016 года подорожали акции Газпром (MCX:GAZP:RX 169,47, +4,23%). Аутсайдерами стали бумаги Сбербанка (MCX:SBER:RX 198,3, -0,60%) — единственные, не поддержавшие общий позитивный тренд. Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 65,00–66, рубль слабел, хотя нефть обновила максимум с 2014 года на фоне новости об остановке экспорта американской нефти в Китай.
Новости рынка и компаний
Газпром нефть (MCX:SIBN:RX 377,60, +2,89%) может увеличить дивиденды. Ожидается, что дивиденд по итогам года составит около 22 руб. на акцию, что соответствует доходности 6% без учета налогов. Львиная доля, более 100 млрд руб., достанется Газпрому, владеющему 95% акций компании. Прибыль Газпром нефти за год превысит 310 млрд руб., а свободный денежный поток — 90 млрд. Новость позитивна для Газпрома, который, возможно, не будет сокращать дивиденд из-за повышения налогов и увеличения инвестпрограммы. Акции Газпрома, капитализация которого сейчас ниже, чем у ЛУКОЙЛа (MCX:LKOH), на мой взгляд, недооценены, ближайшая цель по ним — 185 руб., и она может быть достигнута в октябре.
Минфин запустил аукционы ОФЗ. Эксперимент оказался наполовину успешным. Доходность выше 8% заинтересовала инвесторов, выпуск бумаг с погашением в 2024 году был на 75% раскуплен. Полагаю, что Минфин продолжит размещать бумаги до конца года с доходностью 8–8,5% годовых. Если нефть не упадет ниже $80 за баррель к концу недели, то в скором времени можно ожидать возвращения интереса инвесторов к рублю. Успех аукционов — одно из условий возвращения пары USD/RUB в диапазон 60–65.
Торговые идеи
Лента (MCX:LNTADR) др (RX 232, +2,43%) покупка, ТР 550 руб. Падение котировок вызвано продажами крупных игроков на фоне относительно низкой ликвидности. Но коррекция не отражает фундаментальной картины. Темпы роста продаж розничной сети составляют 14% в годовом выражении, рентабельность находится на уровне 3,2%. Драйвером роста котировок может стать отчетность за 3-й квартал, публикация которой намечена на конец октября.
Ожидания
Ожидаю продолжения роста. Поводом для этого станет повышение цены на нефть. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2490–2520 п. Ориентир по паре USD/RUB: 65,00–66,00.