Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. Октябрь начался с роста, индекс Мосбиржи обновил максимум, но к закрытию ушел на отрицательную территорию. Лидерами роста оказались акции Мультисистемы (MSST:RX 3,915, +3,57%). Аутсайдерами стали бумаги X5 Retail (FIVE:RX 1437, -3,00%), несмотря на новость о прямом выходе на валютный рынок. Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 65,00–66.
Новости рынка и компаний
Стоимость акций Роснефти (ROSN:RX 494,05, +0,21%) приближается к психологически значимой отметке 500 руб. У компании много хороших новостей: расширение бизнеса в Индии и Германии, урегулирование спора в свою пользу по проекту с Exxon Mobil (NYSE:XOM). Но главными позитивными драйверами выступают рост цены на нефть и низкая вероятность ужесточения санкций. На мой взгляд, достижение капитализацией компании уровня $80 млрд не повод для распродаж. Роснефть (MCX:ROSN) сейчас торгуется на уровне других российских компаний сектора, но дешевле западных по отдельным мультипликаторам. Консенсус-прогноз предполагает рост прибыли в 2018 году не менее чем на 35%, это ожидание еще в полной мере не отыграно.
Рост цены на нефть не помог рублю. Баррель Brent торгуется выше $83 на фоне опасений о том, что Китай может присоединиться к американским санкциям в отношении Ирана. Дефицит поставок может достичь при этом 1,5 млн баррелей. Саудовская Аравия спекулирует на новостях. Однако рост нефтяных котировок до $100 за баррель, на мой взгляд, маловероятен. Ожидаю, что до конца месяца цена удержится в коридоре $75–85. Пара USD/RUB вероятнее всего, будет торговаться в диапазоне 64–68. Рублю значительно больше поможет возобновление аукционов Минфина, чем растущая нефть. Слабая реакция российской валюты на динамику черного золота объясняется тем, что инвесторы и экспортеры предпочитают размещать средства в валюте на фоне повышения процентных ставок в долларах.
Торговые идеи
Лента (MCX:LNTADR) др (LNTA:RX 235, +1,51%) покупка, ТР 550 руб. Падение котировок вызвано продажами крупных игроков на фоне относительно низкой ликвидности. Но коррекция не отражает фундаментальной картины. Темпы роста продаж ритейлера составляют 14% в годовом выражении, рентабельность находится на уровне 3,2%. Позитивным драйвером для котировок может стать отчетность за 3-й квартал, ее публикация намечена на конец октября.
Ожидания
Ожидаю боковую динамику. Внешний фон не дает ориентиров. Ожидания по индексу Мосбиржи: 2460–2480 п. Прогноз по паре USD/RUB: 65,00–66,00.