Совсем недавно я описывал ситуацию с турецким ETF-фондом TUR (NYSE: TUR), который "обвалился" по причине торговых пошлин, введенных со стороны США. "По факту" оказалось, что это падение предоставило возможность инвесторам войти по более низким ценам. На текущий момент TUR вырос от минимумов уже на 15%.
Но возможность инвестировать в ETF предоставляется не только после каких-то серьезных падений (ведь такой способ инвестиции связан с рисками повышенной волатильности), в биржевые фонды можно инвестировать и в более спокойной обстановке. В 90-х годах прошлого века инвесторы, вложившие свои деньги в китайскую экономику, получили впоследствии хорошие доходы, хотя уже в то время этот рынок сложно было назвать развивающимся.
Даже сейчас на рынках можно найти биржевые фонды, скрывающие в себе огромный потенциал роста. Но, как всегда, можно пойти по более простому и менее рискованному пути. Достаточно обратить внимание на рынки тех стран, которые находятся в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Там еще есть потенциал для роста, а с учетом "торговых войн" некоторые ETF могли скорректироваться и сейчас предоставляют хорошие цены для инвестиций.
К одной из таких стран можно отнести Вьетнам и соответствующий ETF – VanEck Vectors Vietnam (NYSE:VNM). Данный фонд следует за индексом MVIS Vietnam и состоит из акций публично торгуемых компаний, которые зарегистрированы во Вьетнаме или за его пределами, но имеющих более 50% своих активов во Вьетнаме. С мая текущего года VNM вырос на 13%. Данный индекс не является на все 100% вьетнамским – его доли распределены следующим образом: 73% приходится на Вьетнам, 12% на Южную Корею, 5% на Японию, 4% на Тайвань, 3% на Великобританию и 2% на Гонконг. Таким образом, ETF подтверждают свою консервативность к риску, диверсифицируя акционные портфели.
По секторам долю в 16% занимают потребительский и финансовый, далее следует сектор недвижимости и технологический, занимающие 11% и 8% соответственно. За последнюю неделю приток капитала в данный ETF составил 3,3 млн USD, с начала года эта сумма достигла уже 44,4 млн USD. Наибольшую долю в составе ETF среди компаний Вьетнама занимают Vietnam Dairy Products JSC (HM:VNM) – 8,15%, далее следует компания Vinhomes JSC (HM:VHM) – 8,01%, и 3 место в портфеле фонда занимает Vingroup JSC (HM:VIC) – 6,67%.
Начиная с 1990 года страна постоянно проводит реформы, с каждым годом улучшая свою инвестиционную привлекательность, но как известно – "совершенству нет предела". После победы над "военным коммунизмом" в 1990 году власти начали проводить планомерную приватизацию государственных предприятий, уменьшив их количество за 4 года на 50%. Важную роль в развитии страны сыграл курс на модернизацию, привлечение прямых инвестиций из-за рубежа и введение новых промышленных технологий. В итоге Вьетнам начал свой путь развития с 1,2 млрд USD иностранных инвестиций в период с 1991 по 1995 годы, и к 2017 году достиг суммы в более чем 35 млрд USD привлеченных средств за 12 месяцев.
Министерство планирования и инвестиций Вьетнама совместно со Всемирным банком продолжают работать над улучшением бизнес-климата в стране и разрабатывают новую стратегию прямых иностранных инвестиций, уделяя внимание теперь уже не количеству, а "качеству" приходящих в национальную экономику денег. В данный момент ставка делается на высокотехнологичные компании: власти делают все, чтобы уйти от экономики с дешевой рабочей силой и сосредоточиться на технологиях и уровне квалификации рабочих. Основные инвестиции во Вьетнам идут из Японии, Сингапура и Кореи, поэтому цель страны – зарекомендовать себя за пределами Азиатско-Тихоокеанского региона, увеличив приток капитала из США, EC и других финансово развитых стран.
Присоединение Вьетнама к ряду многосторонних соглашений о свободной торговле и вступлению в ВТО способствовали росту экспорта и импорта товаров и услуг. По итогам 2017 года объем внешнего товарооборота достиг 400 млрд USD – за последние 10 лет Вьетнам смог увеличить этот показатель в 4 раза.
В ближайших планах руководства страны – открытие специальных экономических зон (СЭЗ), в которых коммерческие предприятия смогут получить поддержку в виде налоговых и правовых преимуществ. Опыт открытия СЭЗ положительно зарекомендовал себя в других странах, напрямую влияя на приток иностранного капитала. Вьетнамские специалисты, проанализировав модели СЭЗ по всему миру, пытаются выработать оптимальные условия для ведения бизнеса с учетом негативного опыта других стран. Так, например, было решено упростить административные процедуры, связанные с учреждением компании, сократить сроки на инвестиции и предоставить ряд налоговых льгот.
Финансовые данные тоже указывают на рост ВВП в 2018 году. За последние 9 месяцев 2018 года рост ВВП составил 6,98% – это самый высокий показатель с 2011 года. Основной вклад в ВВП оказали промышленный сектор, строительство и сфера услуг, которая окрепла за счет резкого наплыва во Вьетнам иностранных туристов, а рост промышленности и строительства смог компенсировать сокращение в горнодобывающей промышленности.
Технический анализ на недельном периоде указывает на то, что цена сейчас не находится на своих максимумах, а значит, фактор "перекупленности" не будет давить на цену. При падении цены ниже 16 USD также наблюдался рост объемов, и в районе 12 USD сформировалась поддержка, ниже которой цена никогда не опускалась.
На дневном периоде отчетливо просматривается сильный уровень поддержки на 16 USD. В данной ситуации есть 2 сценария развития событий. Пробой уровня 17 USD может спровоцировать импульс роста с целью на 18 USD. Если цена скорректируется к 16 USD, то она получит поддержку на этом уровне, что может привести к возобновлению роста.
Автор: Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик RoboForex
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.