Goldman повышает прогнозы по Brent, ожидая роста цен на нефть
Учитывая, что Аргентина погружается в экономический хаос, опасения насчет грядущего дефолта весьма обоснованы. В этом году песо просел более чем на 45% относительно доллара США, а официальный уровень инфляции превышает 25%. Жалкие попытки центробанка исправить ситуацию привели к повышению ставок с 15% до 60% и обещанию не понижать их до декабря. Мы сомневаемся, что это повлияет на доверие инвесторов или замедлит бегство капитала. Реальные процентные ставки гораздо ниже уровней, которые могли бы привести к притоку капитала.
Многие говорят о распространении кризиса на валютном рынке, но мы полагаем, что вероятность такого развития событий крайне мала. После обвала турецкой валюты, коллапсирующие рынки крайне чувствительны к последующим крахам валют развивающихся стран. Аргентина – случай особый. В отличие от Турции, которая входит в перечень развивающихся экономик от MSCI и хорошо закрепилась в портфолио инвесторов по развивающимся странам, Аргентина классифицируется как «инвестиционный фронтир». Очень немногие инвесторы решаются войти в этот сегмент, они понимают риски и будут сдерживать опасения насчет разрастания кризиса. Это дает нам время побеспокоиться о турецкой лире, бразильском реале и южноафриканском рэнде, т.к. ужесточение монетарной политики в США продолжает оказывать давление на слабые валюты развивающихся рынков.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd