Давно уже известно, что самое лучшее время для инвестиций – это кризис. Именно тогда компании становятся дешёвыми, и иногда их цена на фоне общего снижения рынка может быть занижена в несколько раз по сравнению с их реальной стоимостью. Инвесторы, которые не подвержены эмоциональным сделкам, воспринимают периоды глубокого рыночного падения как уникальный шанс для поиска и покупки акций подобных компаний. Но действительно лучшее время для инвестиций – это коррекция, которая неизбежна в условиях растущего рынка.
В условиях кризиса есть несколько вариантов инвестирования:
- Первый предполагает поиск отдельных компаний для вложения средств. В такой ситуации можно выискивать наиболее перспективные компании и делать ставку на них, но в этом случае уровень риска высок – ведь здесь нельзя учесть, как в итоге кризис скажется на выбранной компании.
- Второй, более простой способ – это инвестиции в отрасль, когда нет надобности анализировать отдельно взятые компании, и можно делать ставку сразу на целый сегмент экономики, покупая соответствующий индекс.
- Третий вариант – это инвестиции в биржевые фонды (ETF).
ETF – это портфель акций или активов (товаров, сырья, валюты, облигаций или процентных ставок), который чаще всего повторяет какой-либо биржевой индекс. Покупая определённый ETF, инвестор может вложить деньги не только в рост акций или отрасли, но и в рост экономики той или иной страны в целом. А так как ETF состоит из разных финансовых инструментов, то он является самым безопасным активом и самым популярным инструментом среди инвесторов. Ведь многие ETF торгуются на американских биржах, где инвесторам достаточно лишь иметь доступ к одной бирже, чтобы торговать финансовыми инструментами по всему миру, вкладывая деньги в любые мировые экономики.
В последнее время обесценивание турецкой лиры приковало к себе внимание всего мира, так как это событие оказало влияние и на европейский рынок, что привело к удорожанию доллара и уходу инвесторов из "рисковых" активов.
В этой ситуации основные фондовые индексы Турции продолжили падение. Снижение фондового рынка Турции началось еще в апреле после ввода США таможенных пошлин на импорт стали и алюминия в размере 25% и 10% соответственно. А в середине августа США увеличили эти тарифы вдвое, что спровоцировало дальнейшее падение фондовых показателей.
Турецкий фондовый индекс Bist 100
В данной ситуации наблюдается снижение фондовых индексов, которое не было вызвано кризисом. Это обесценивание случилось одновременно с введением таможенных пошлин со стороны США, которые должны были повлиять лишь на металлургическую отрасль, а остальные компании, занимающиеся экспортом продукции, от девальвации лиры только выиграли, потому как их товары за счёт цены получили дополнительное преимущество в конкуренции на международном рынке. Таким образом, можно говорить о том, что экономика Турции сейчас сильно недооценена, и текущее снижение индексов – это хороший повод для долгосрочного инвестирования. И здесь цели Трампа по увеличению тарифов просматриваются более чем отчётливо.
Когда США ввели таможенные пошлины для Китая, его Центробанк начал обесценивать юань, чтобы нивелировать их действие. В Турции произошло то же самое, только без участия национального банка, Лира обесценилась гораздо больше, чем это было необходимо, а турецкая сталь с алюминием (даже с учётом пошлин) стали дешевле прежней цены, что "свело к нулю" усилия Трампа. Естественно, в этой ситуации он ещё раз повысил пошлины, удвоив их.
Становится очевидным тот факт, что пошлины Трампа лишь приводят к удорожанию доллара. А если учесть, что в ответ каждое из государств может ввести ответные пошлины, то экспорт из США станет в несколько раз дороже, чем был до этого.
В условиях кризиса национальные банки прибегают к понижению учетных ставок, чтобы стимулировать инфляцию, рост экспорта и позволить предприятиям брать недорогие кредиты под дальнейшее развитие. Но в Турции инфляция вышла за рамки разумного, и здесь правительство "балансирует на краю пропасти". С одной стороны, им необходимо "погасить" инфляцию, поднимая учётную ставку, с другой – поддержать предприятия, оставив её на прежнем уровне. В итоге турецкий Центробанк (которым сейчас управляет правительство) решил поддержать предприятия и не менять величину учётной ставки, что является хорошим сигналом для фондового рынка. И если инфляция начнёт замедление, то данное решение оправдает себя в долгосрочной перспективе.
Возможно, именно этот сигнал послужил поводом для резкого притока инвестиций в один из биржевых фондов Турции. Согласно некоторым данным, в iShares MSCI Turkey ETF (TUR) на прошлой неделе был зафиксирован "чистый" приток капитала на сумму в 147,5 млн USD. Это самый большой объём зарубежных инвестиций с 2013 года. Первое место на прошлой неделе по притоку капитала занял китайский ETF iShares China Large-Cap (FXI) – 165,2 млн USD. Таким образом, можно говорить об очень высоком интересе к экономике Турции со стороны крупных инвесторов, которые расценивают сложившийся уровень цен как благоприятный для долгосрочных инвестиций.
Ещё к одному сигналу к покупке iShares MSCI Turkey ETF (TUR) можно отнести показатель "перепроданности" фондового рынка, который высчитывается как отношение ВВП к общей капитализации всех торгуемых на бирже акций.
Обычно, если данный показатель опускается ниже 50%, тогда считается, что рынок недооценен, и это хороший сигнал к покупке, если же показатель превышает 150% (в США часто такая ситуация возникает), тогда считается что рынок переоценен, и скоро будет коррекция.
Но с турецким фондовым рынком всё обстоит немного иначе. Максимальный показатель отношения ВВП к капитализации акций в Турции достигал отметки лишь в 50%, а минимальным показателем была цифра в 10%. Сейчас данный показатель равен 15%, что указывает на "перепроданность" фондового рынка.
Таких значений турецкая экономика достигала всего лишь 3 раза с момента возникновения фондового рынка, после чего был рост на 30%. Это служит ещё одним подтверждением потенциала роста биржевого фонда (NYSE:TUR)
Технический анализ подтверждает повышенный интерес к данному фонду "всплеском" объёма торговых операций. На текущий момент сформировалось сопротивление на уровне 22,00. Его пробой может привести к росту ETF к целям на уровнях 33,00-35,00 USD.
Более долгосрочный период демонстрирует, что TUR достиг своих минимумов и сейчас находится на очень сильной поддержке, от которой возможен отбой, аналогичный случившемуся в 2008 году.
Автор: Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик RoboForex
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?
Получить доступ к ProPicks на основе ИИ