Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Эффективны ли готовые ETF-портфели?

ru.investing.com/analysis/article-200239134
Эффективны ли готовые ETF-портфели?
От Оксана Гафаити   |  20.08.2018 08:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 


На американском рынке такой выбор ETF, что составить портфель можно на любой капитал и под любые цели. Но при желании (или его отсутствии?) вы можете этого не делать, а купить уже готовый портфель через тот же ETF. Такие фонды, как и модели портфелей, делятся по уровню риска на агрессивные, умеренные и консервативные.

Ниже набор ETF-портфелей от компании iShares с распределением по классам активов.

  • Aggressive Allocation ETF (AOA) — 20% бондов, 80% акций (агрессивный портфель).
  • Moderate Allocation ETF (AOM) — 60% бондов, 40% акций (умеренный портфель).
  • Growth Allocation ETF (AOR) — 60% бондов, 40% акций (умеренный портфель роста).
  • Conservative Allocation ETF (AOK) — 70% бондов, 30% акций (консервативный портфель).

Как и все ETFы, данные фонды управляются компанией, выпустившей фонд. А значит, купив один из перечисленных портфелей, вам не придется им управлять. За вас это сделает iShares, за что возьмет 0,25% комиссии в год. Звучит неплохо, но насколько эффективны такие портфели? Для ответа на этот вопрос давайте их протестируем.

Тестируем ETF-портфели от iShares

Портфели iShares появились в ноябре 2008 года, на закате финансового кризиса. В 2009 году на рынке акций начался разворот. Это должно было дать агрессивному ETF-портфелю (AOA) бонус на старте. Давайте сравним его динамику и других портфельных фондов iShares с традиционным бенчмарком S&P 500 и посмотрим, что бы мы получили. Тестировать будем с начала 2009 года по текущий момент (17 августа 2018 года).

В таблице выше приведена доходность ETF-портфелей и их максимальная просадка за период. Как видно, агрессивный портфель (АОА) имел схожий уровень просадки с S&P 500 (17,6% против 18,1%), но при значительно меньшей (!) доходности (166,7% против 282%). То есть, держа такой портфель, мы бы приняли на себя рыночный риск, а компенсацию за него не получили. Какая несправедливость.

Для сравнения: собранный из SPY (NYSESPY) и AGG портфель с идентичным уровнем риска (80% акций, 20% акций) дал бы нам 213,9% возврата при 15,2% просадке. Как говорится, почувствуйте разницу. С консервативным портфелем (АОК) дела обстоят не лучше. Мы снова проигрываем аналогичному по риску портфелю из SPY и AGG (30% акций и 70% облигаций): 59,9% против 86,2% доходности при чуть большей просадке последнего.

Почему так произошло? Потому что портфели iShares собраны по стандартной модели, предполагающей распределение активов по странам. Если вы посмотрите, из чего они состоят, то увидите вложения в акции развитой Европы и развивающихся стран. А в последние годы эти рынки значительно отставали от США (см. график ниже).


На графике приведена сравнительная динамика за рассматриваемый нами период биржевых фондов на акции США (SPY), Европы (VGK), развивающихся рынков (EEM), а также на облигации США (AGG) и зарубежья (BNDX). Начиная с 2012 года, американский рынок ушел в отрыв от своих зарубежных коллег. Отсюда и отставание стандартных портфелей со страновой диверсификацией.

И, как показывают тесты других портфелей, диверсификация работает все хуже. Вероятно, дело в глобализации и концентрации в США лидеров технологий. (А какие причины видите вы? Напишите в комментариях ниже.) Но, независимо от причины, возникает вопрос: как адаптировать портфель к новой реальности и получить от него максимум пользы? Напишу на эту тему отдельный пост.

Оксана Гафаити,
автор MindSpace.ru, инвестор и трейдер

Эффективны ли готовые ETF-портфели?
 

Интересное

Тазджон Гечгил/Investing.com
Инвестируем в кибербезопасность при помощи двух биржевых фондов Тазджон Гечгил/Investing.com - 26.11.2021 6

Объемы онлайн-продаж растут в преддверии пика праздничных распродаж, и на этом фоне на передний план выходит вопрос кибербезопасности. Все чаще потребителям советуют обращать...

Эффективны ли готовые ETF-портфели?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (7)
Степан Ермаков
Степан Ермаков 22.08.2018 19:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В тесте нет ни одного кризиса как в 2008. Для нормального теста нужно учесть минимум 2 кризиса. Сравнение некорректно
Илья Лис
Fen1x 20.08.2018 23:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я не большой специалист в этом деле, но считаю, что если в данный момент энокомика США переживает пик, то, вероятно, логично было бы предложить, что при таком раскладе диверсифицированный портфель станет иметь большую доходность, так как будет застрахован от риска перегрева экономики штатов и ее дальнейшей стагнации.
Neo HQ
Neo HQ 20.08.2018 18:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Хорошая статья ) Да, диверсификация по развитым и развивающимся экономикам, уменьшила доходность, но считаю уменьшила и риски.. Да сейчас Америка впереди всех, но неизвестно что будет дальше, через 5..10 лет к примеру.
Dmirtriy Podporin
Dmirtriy Podporin 20.08.2018 12:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сиплый наждак чего придумывать то
Оксана Гафаити
Оксана Гафаити 20.08.2018 12:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Дмитрий, Nasdaq сильный последние 7 лет, до этого он от SPY отставал.
Andrew Akimov
Andrew Akimov 20.08.2018 11:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличная статья, одна из лучших на сайте, спасибо!!!
Оксана Гафаити
Оксана Гафаити 20.08.2018 11:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Андрей, спасибо, а в чем лучших? . Заходите на мой блог Mindspace.ru, там еще больше интересного.
Маирбек Битаров
Маирбек Битаров 20.08.2018 10:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
По больше таких информаций, как я понял, самый лучший вариант это SPY, AAG(80/20)
Оксана Гафаити
Оксана Гафаити 20.08.2018 10:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Маирбек, для данного поста да, но есть и поинтересней сочетания. Скоро напишу о них на блоге Mindspace.ru.
Ivan Kudrenko
Ivan Kudrenko 20.08.2018 10:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличная статья, большое спасибо!
Оксана Гафаити
Оксана Гафаити 20.08.2018 10:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Иван, спасибо за комментарий.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!